Kredi derecelendirme kuruluşu AM Best tarafından yapılan son açıklamada, Tayvan doları ABD doları karşısında olağanüstü bir hızla değer kazandı. İki gün içinde yaklaşık %8 oranında bir artış yaşandı. AM Best, bu ani döviz dalgalanmasının, özellikle ABD doları bazında önemli varlıklara sahip olan Tayvanlı hayat sigortacıları için ciddi sonuçlar doğurabileceğini vurguluyor.
AM Best, Tayvan doları üzerindeki bu yükselişi, Tayvan’ın hisse senedi piyasalarına yabancı sermaye akışı, döviz kurunu hedefleyen spekülatif işlemler ve büyük uluslararası portföylere sahip kurumların ABD doları riskini azaltması gibi çeşitli etkenlere bağlıyor. Bu değişimler, Tayvan sigorta sektörünün yatırım stratejilerinde döviz riskinin yeniden değerlendirilmesine neden oldu.
AM Best, Tayvanlı hayat sigortacılarının, yerel sabit gelir piyasasının sınırlı derinliği ve düşük faiz oranları nedeniyle, daha yüksek getiri ve uzun vadeli varlık arayışıyla yatırım portföylerinin büyük bir bölümünü yabancı varlıklara ayırdığını belirtiyor. Tayvan Sigorta Enstitüsü’nün raporuna göre, bu yatırımlar 2024’ün sonunda hayat sigortacıları portföylerinin %70’ini oluşturacaktır.
Tayvan’daki hayat dışı sigortacılar, yabancı varlıklara çok daha az maruz kalmaktadır. 2024’te bu yatırımlar portföylerinin sadece %15’ini teşkil etmektedir. Bu sigortacılar, genellikle kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamak için likiditeye daha fazla odaklanmaktadır. AM Best, hayat dışı sigortacıların genellikle %60 ile %80 arasında riskten korunma stratejileri uyguladığını belirtmektedir.
AM Best, döviz kuru riskinin yönetiminin Tayvanlı sigortacıların kurumsal risk yönetimi çerçevelerine sıkı bir şekilde entegre edildiğini vurguluyor. Tayvan’daki sigortacıların çoğu, AM Best’ten ‘Uygun’ ERM değerlendirmesi almıştır. Mali Denetim Komisyonu verilerine göre, 2022 ve 2024 yılları arasında hayat sigortacılarının döviz pozisyonlarından kayda değer kazançlar elde edilmiştir. Ancak, bu kazançların %80’i ilgili riskten korunma araçlarının negatif getirileriyle dengelenmiştir.
AM Best, ABD dolarının daha fazla güçlenmesiyle riskten korunma maliyetinin arttığını gözlemlemektedir. Hayat sigortacıları, döviz dalgalanma rezervlerini artırarak bu etkileri azaltmaya çalışmaktadır. Mart 2025 sonunda 283,6 milyar TWD’ye ulaşan bu rezervler, sektörün geniş yabancı yatırımlarına kıyasla yeterince büyük değildir. AM Best, Tayvan sigorta sektörünün, özellikle yüksek jeopolitik gerilimlerin etkisiyle, halen operasyonel ve finansal baskılarla karşı karşıya olduğunu belirtmektedir.
AM Best, Tayvan’daki derecelendirilmiş kuruluşların kredi kalitesini etkileyecek olası gelişmelere karşı dikkatli olmaya devam edecektir. Analitik Direktör James Chan, “Tayvan’ın makroekonomik ortamı giderek karmaşıklaşıyor ve artan jeopolitik riskler, Tayvan’ın sigorta endüstrisi için sürekli ters rüzgarlar oluşturuyor,” diye ekliyor. “Ancak, döviz riski yönetimi Tayvanlı sigortacıların ERM’sinin temel bir bileşeni olarak yerleşiktir.”
Yorum Yap