AM Best: Küresel reasürans piyasasında fiyat baskısı artıyor

AM Best, sektörde olağanüstü büyüklükte bir felaket yaşanmadığı sürece küresel hayat dışı reasürans sektöründe kârlılığın olumlu kalmasını bekliyor.

2023 yılından bu yana elde edilen güçlü kârlar, sektör sermayesini rekor seviyelere taşıdı. Bu gelişme, küresel reasürans şirketleri üzerinde fiyatları düşürme yönünde baskı oluştururken, artan rekabetin yeni bir zayıf piyasa döngüsünü tetikleyebileceğine ilişkin endişeleri gündeme getirdi.

AM Best, küresel reasürans piyasasının dönüm noktasında olduğunu belirtti. Reasürörlerin, son dönemdeki kârlılığı destekleyen sigorta kabul disiplinini koruyup korumayacağı veya iş hacmi kazanmak için daha agresif rekabete yönelip yönelmeyeceği piyasanın yönü açısından belirleyici görülüyor.

Derecelendirme kuruluşuna göre küresel hayat dışı reasürans sektörü, güçlü sermaye yapısı, olumlu kârlar ve elverişli piyasa koşullarından yararlanmaya devam ediyor. Önceki zorlu piyasa dönemlerinden farklı olarak yeni sermayenin büyük bölümü yeni oyunculardan değil, mevcut reasürörlerin bünyesinde birikti.

Bu yapı, reasürörlere sermayelerini kullanma konusunda daha fazla seçenek sunarken, büyümeyi yalnızca geleneksel reasürans poliçeleri üzerinden sağlama zorunluluğunu da azaltıyor.

Fiyat baskısı özellikle mülk reasüransı alanında öne çıkıyor. Ocak ayındaki yenileme eğilimlerindeki değişim, nisan ve yıl ortası yenilemelerinde daha da belirginleşti. ABD mülk felaket reasürans yerleştirmelerinde, özellikle Florida’da, fiyatlarda genel olarak yüzde 15 ila yüzde 20 arasında düşüşler görüldü.

AM Best, piyasa açısından en önemli testin, reasürörlerin daha fazla sermayeye sahip olmalarına rağmen fiyatlandırma disiplinini koruyup koruyamayacakları olacağını vurguladı.

Kuruluş, olağanüstü büyüklükte bir afet yaşanmadığı sürece hayat dışı reasürans sektörünün olumlu kâr profilini sürdürmesini bekliyor. Bununla birlikte mevcut piyasa koşullarının devamı açısından sektörün sigorta kabul disiplinini sürdürme kapasitesinin belirleyici olacağı ifade edildi.

AM Best Direktörü Dan Hofmeister, kaza risklerinin genellikle uzun yıllar içinde geliştiğini, bu nedenle bugün alınan kararların etkilerinin ancak gelecek on yılın ilerleyen dönemlerinde tam olarak görülebileceğini belirtti.

Hofmeister, hasar reasüransında fiyatlandırma disiplininin korunmasının, mal felaket sigortacılığı alanındaki disiplin kadar önemli olabileceğini ifade etti.

Kaza reasüransı, reasürörler için giderek daha önemli bir stratejik alan haline geliyor. Bazı şirketler daha yüksek ücretler nedeniyle bu segmentte büyümeyi hedeflerken, bazıları sosyal enflasyon, dava finansmanı, jüri kararlarıyla verilen daha yüksek tazminatlar ve kötüleşen hukuki ortam nedeniyle daha temkinli hareket ediyor.

Alternatif sermaye, kaza riskleri alanına da yayılıyor. Ancak kaza sigortasına dayalı menkul kıymetler, genel pazarın halen küçük bir bölümünü oluşturuyor. Yatırımcı ilgisi artmasına rağmen, mülk felaket sigortası bağlantılı menkul kıymetlerin gördüğü ilginin hasar sigortası tarafında aynı ölçüde yakalanamadığı belirtiliyor.

Hayat reasüransı, birçok büyük küresel reasürans şirketi için daha istikrarlı kazanç üretmeye devam ediyor. Bu segment, portföylerin diğer bölümlerindeki dalgalanmaların dengelenmesine katkı sağlıyor.

Yapay zeka kullanımının, bu teknolojiyi başarılı şekilde entegre edebilen reasürörler açısından bir farklılaşma unsuru olabileceği değerlendiriliyor. Ancak AM Best, yapay zeka modellerinin eksik veya tutarsız veriler nedeniyle sınırlanabileceğini, ayrıca siber ve sistemik risklere maruz kalma düzeyini artırabileceğini bildirdi.

AM Best Kıdemli Direktörü Michael Lagomarsino, rekor düzeyde sermayeye rağmen sigorta kabul disiplini ile fiyatlandırma bütünlüğünün korunması halinde sektörün reasürans piyasasında anlamlı bir dönüşüm sürecinden geçebileceğini belirtti.

Lagomarsino, aksi durumda arz, talep ve rekabetin temel dinamiklerinin etkisini yeniden gösterebileceğini ifade etti.

• #AM Best