ABD excess and surplus (E&S) sigorta pazarı büyümeyi sürdürürken artış hızı önceki yıllara göre yavaşladı. ABD stamping office’lerine bildirilen toplam surplus lines primi, 2026’nın ilk yarısında yüzde 2,8 artışla 47,6 milyar dolara çıktı.
Admitted sigorta şirketlerinin giderek karmaşıklaşan ve sigortalanması zor risklerden çekilmesi ya da pazardan tamamen ayrılmasıyla E&S sağlayıcıları daha fazla iş üstlendi. Şiddetli hava olayları, siber riskler ve yapay zekâ gibi yeni teknolojiler bu kapsamda öne çıkan riskler arasında yer aldı.
AM Best’e göre E&S pazarına iş akışı sürerken, özellikle fronting şirketleri başta olmak üzere yeni oyuncuların katılımı belirli özelleştirilmiş risk sınıflarında rekabeti artırdı ve primlerdeki yıllık büyümeyi yavaşlattı. Sosyal enflasyon, dava faaliyetleri ve katastrofik risklerin etkisiyle hasar eğilimleri ise yükselmeye devam ediyor. Bu nedenle prim hacminin yakın dönemde yatay seyretmesi bekleniyor.
AM Best Direktör Yardımcısı David Blades, belirli risk sınıfları ve teminat branşlarında artan rekabetin pazar primlerini etkilediğini belirtti. Blades, surplus lines sigortacılarının buna rağmen çok yıllı yükselişini sürdürerek admitted şirketlerin mal, ticari otomobil ve yüksek tehlikeli sorumluluk branşlarında giderek kaçındığı karmaşık riskleri üstlendiğini söyledi.
Mal sigortalarında kapasite arttı
Yeni oyuncuların pazara girmesi kapasiteyi artırırken, bundan özellikle mal sigortaları yararlandı. Sorumluluk gibi bazı alanlarda ise şirketlerin sosyal enflasyon, yüksek tutarlı jüri kararları ve hasar maliyeti eğilimlerini yönetmesi nedeniyle kapasite kullanımında daha fazla disipline yönelik ilk işaretler görülüyor.
Üçüncü yılına giren yumuşama eğilimi, özellikle nispeten sakin geçen iki rüzgâr sezonunun desteklediği mal sigortalarında fiyatları aşağı çekiyor. Sorumluluk sigortalarında da fiyat artışları zayıflasa da bu görünüm, söz konusu segmentte yükselen hasar eğilimlerini yansıtmıyor.
Westfield Specialty E&S Mal Sigortaları Başkanı Andy Hendrix, mal sigortası underwriter’larının üç zor seçenekle karşı karşıya olduğunu söyledi. Hendrix’e göre şirketler daha düşük fiyatlarla mevcut riskleri koruyarak portföy oynaklığını artırabilir, beklenen marjın düşmesi nedeniyle portföylerindeki riski azaltabilir ya da portföylerini daha sık gerçekleşen hasarlara açık işlere yönlendirebilir. Hendrix, underwriting sonuçlarının her şirketin yumuşak pazar koşullarını yönetme biçimine göre değişeceğini ifade etti.
reThought Flood Kurucusu Gary Isaacson, sel riskinin giderek daha öngörülemez ve yaygın hale geldiğini belirterek ABD’deki ilçelerin yüzde 99’unun 1996’dan bu yana sel yaşadığını söyledi. Isaacson, geçmişte başlıca risklerin fırtına kabarması ve nehir taşkınları olduğunu, artık tahmini son derece güç olan yağışın öne çıktığını belirtti.
Branşlar arasında farklılaşma görülüyor
Ekonomik etkenler, özellikle inşaat projelerinde bazı branşların büyümesini sınırladı. Perakende ve toptan dağıtım, taşımacılık, imalat ve konaklama gibi büyüyen sektörlerde ise fırsatlar bulunuyor. Mal sigortaları, kârlılık ve kapasite bakımından en sağlıklı segmentlerden biri olmayı sürdürüyor.
AmTrust Excess and Surplus Başkanı ve İcra Kurulu Başkan Yardımcısı Erich Bublitz, küçük ve orta ölçekli sorumluluk pazarında ayrışma görüldüğünü söyledi. Bublitz, genel sorumluluk gibi branşlarda fiyat sorunları bulunduğunu; sosyal hizmetler ve çevre gibi daha karmaşık, uzmanlık gerektiren alanlarda ise fiyatlamanın riske daha uygun olduğunu belirtti.
Amwins Special Risk Underwriters Sorumluluk Programları Başkanı Helen Hawk, en iyi performans gösteren branşların daha düşük riskli ticari tüketici ürünleri olduğunu söyledi. Hawk, yangın ve patlamaya yol açabilen, daha ağır yaralanmalarla ve daha fazla kamuoyu ilgisiyle bağlantılı risklerde hasar maliyetlerinin hızla yükseldiğini ifade etti.
QBE North America Özel Sorumluluk Başkanı Karen London, bir sigorta şirketi yaklaşımını her değiştirdiğinde mevcut sigorta programlarında doldurulması gereken boşluklar oluştuğunu belirtti. London’a göre bugünün E&S pazarında başarı yalnızca kapasite sağlamakla değil, boşlukların nerede bulunduğunu anlamak ve uzmanlık, tutarlılık ve hızla karşılık vermekle ilgili.
Yeni kapasite ve uzun vadeli yükümlülükler gündemde
The Hartford Navigators Başkanı Lynanne St. Denis, E&S pazarındaki en büyük zorluğun yeni kapasiteden kaynaklanan rekabet olduğunu söyledi. St. Denis, özellikle underwriting kararlarını destekleyecek geçmiş verisi çok az olan veya hiç olmayan yeni oyuncuların sağladığı kapasiteye işaret etti. Bu durumdan en fazla etkilenen alanlar arasında mal ve sorumluluk sigortaları bulunurken, en büyük etkinin birincil sorumluluk, aşkın sorumluluk ve otomobil branşlarında görüldüğünü belirtti.
St. Denis, rekabetin müşteriler açısından olumlu olduğunu ancak alıcıların yalnızca fiyat ve kapasiteye bakmaması gerektiğini söyledi. Seçilen sigortacının finansal gücünün, pazara uzun vadeli bağlılığının ve riskin tüm yaşam döngüsü boyunca yükümlülüklerini yerine getirme geçmişinin değerlendirilmesi gerektiğini belirten St. Denis, uzun kuyruklu risklerde asıl ölçütün şirketin poliçeyi bugün düzenlemesinden ziyade on yıl sonra hesabı yönetmeye ve geçerli tazminat taleplerini ele almaya devam edip etmeyeceği olduğunu ifade etti.
Geleneksel sigorta şirketleri ile yönetici genel acenteler (MGA) arasındaki geçişkenlik de MGA’ların daha geniş ve genel iş sınıflarına yönelmesi halinde pazarda bozulmaya yol açıyor. Bunun sonucunda uzmanlık dışı işlerde fiyatlar baskılanıyor.
Sorumluluk davaları ve siber kümülasyon riski
Sorumluluk hasarlarına ilişkin davalar, E&S sağlayıcıları açısından endişe kaynağı olmayı sürdürüyor. Florida, Georgia, Louisiana ve North Carolina başta olmak üzere bazı eyaletler şeffaflığı artırmak ve sistemin kötüye kullanımını önlemek amacıyla hukuk sistemlerinde reformlar gerçekleştirdi. Ancak bu adımların sorumluluk hasar eğilimlerine etkisi şimdiye kadar sınırlı kaldı. Pazar; yüksek tutarlı jüri kararları, dava finansmanı ve davacıların değişen taktiklerinden kaynaklanan baskıyla karşı karşıya bulunuyor.
LIRG Başkanı ve CEO’su Mark Groenheide ise sektörün karşı karşıya olduğu en az anlaşılan risklerden biri olması nedeniyle en büyük endişenin siber kümülasyon olduğunu söyledi. Groenheide, küresel ekonominin az sayıdaki bulut sağlayıcısı, yazılım tedarikçisi, yapay zekâ platformu ve kritik dijital altyapı sağlayıcısına giderek daha bağımlı hale geldiğini belirtti.
Groenheide, tek bir sistemik siber olayın birden fazla sektör ve ülkede binlerce sigortalıyı aynı anda etkileyebileceğini ifade etti. Sektörün bu maruziyeti bütünüyle ölçtüğüne inanmadığını belirten Groenheide, fiyatlama ve sermayenin söz konusu belirsizliği yansıtması gerektiğini söyledi.
Teknoloji ve yapay zekâ süreçleri hızlandırıyor
Kaynakta aktarılan değerlendirmelere göre yapay zekâ ve otomasyonun gelişimi ile sigorta şirketleri ve brokerler arasındaki veri paylaşımının artması, E&S sağlayıcıları için fırsatlar oluşturuyor. Bu araçlar müşteri hizmetlerinin yanı sıra operasyonel ve underwriting verimliliğini geliştirmek ve gider oranlarını düşürmek amacıyla kullanılıyor.
RPS Başkanı Adam Mazan, müşterilerin E&S sağlayıcılarını yalnızca kapasiteye erişim için değil, uzmanlık ve sorun çözme yetkinliği nedeniyle de giderek daha fazla tercih ettiğini söyledi. Mazan, fırsatların gelişen teknolojiler, yapay zekâ bağlantılı maruziyetler, siber ve diğer değişen riskler; sigortalının ihtiyacını karşılayacak yaratıcı program yapıları konusunda perakende müşterilerle iş birliği; kapasiteyi alıcılarla stratejik ve verimli biçimde buluşturmak amacıyla sermaye sağlayıcılarla ortaklık olmak üzere üç alanda toplandığını belirtti.
E&S pazarı, çoğu branşta bulunan kapasite, genişleyen underwriting kaynakları ve risk değerlendirmesini hızlandıran teknolojiyle yeni işleri üstlenmeye devam ediyor. Teknoloji ve yapay zekâ çözümleri broker ve underwriter’ların verileri özetlemesine, daha hızlı karar vermesine, başvuruları ve fiyatlamayı yönetmesine ve süreçleri sadeleştirmesine yardımcı oluyor.
CNA Insurance Küresel Özel Riskler Başkanı David Haas, yapay zekâ ve operasyonel stratejilerin ön değerlendirme ile önceliklendirme alanlarında pazara önemli ilerlemeler sağladığını söyledi. Haas, brokerlerin müşteri profilinin tüm yönlerini başvuru sürecinin başında sisteme girmesini gerektiren yaklaşımın işlemleri hızlandırdığını belirtti.
Kaynak: Risk & Insurance