Hindistan sigorta sektöründe tahvil vadeli işlemlerinin yükselişini keşfedin. Finansal stratejilerdeki bu dönüşümü yakından inceleyin.
Hindistan sigorta sektörü, faiz oranı türevlerine olan maruziyetini yaklaşık 3,5 trilyon ₹ (yaklaşık 41 milyar ABD Doları) seviyesinde tutarken, mevcut vadeli faiz oranı sözleşmelerinden (FRA’lar) geçiş yaparak tahvil vadeli işlemlerini benimsemeye hazırlanıyor. Bu değişim, ülkenin devlet borçları alanında risk yönetimi uygulamalarını ve piyasa derinliğini geliştirmeyi amaçlayan stratejik bir hamleyi temsil ediyor.
Tartışmalara aşina olan kaynaklar, birkaç sigorta şirketinin bu dönüşüm sürecini başlatmak için Hindistan Merkez Bankası (RBI) ve Hindistan Sigorta Düzenleme ve Geliştirme Kurumu (IRDAI) ile koordinasyon halinde olduğunu belirtiyor. Firmaların dokümantasyonun karmaşıklığı ve mevcut sözleşmelerin düzenleyici işlemleriyle uğraşırken geçiş sürecinin kademeli olarak ilerlemesi bekleniyor.
Borçlanma senetlerinin önceden belirlenmiş gelecekteki bir tarihte ve fiyattan satın alınmasına veya satılmasına izin veren tahvil forwardları, sadece nakit ödeme yerine menkul kıymetlerin fiili teslimatı ile sonuçlandıkları için FRA’lardan farklıdır. Bu özellik, yükümlülük profilleriyle uyum sağlamak için uzun vadeli ve istikrarlı varlıklara ihtiyaç duyan sigortacılar için oldukça faydalı görülmektedir.
Kotak Mahindra Life Insurance’ın yatırımlardan sorumlu başkan yardımcısı Churchil Bhatt’a göre, tahvil forwardlarının kullanımının artması muhtemeldir. Bu araçlar, sigortacılara hem kur oynaklığına karşı koruma sağlar hem de uzun vadeli yatırım hedeflerini destekleyerek dayanak tahvilleri elde etmek için bir mekanizma sunar.
RBI yönergeleri, bankaların tahvil forwardlarında sınırsız uzun pozisyon almalarına izin verirken, kısa pozisyonların hedge edilmesi gerekmektedir. Bu araçların kullanımının, özellikle finansal piyasa katılımının arttığı bir ortamda büyüyen portföyleri yöneten sigortacılar arasında uzun vadeli devlet tahvillerine kurumsal talebi desteklemesi bekleniyor. Bu arada, Hindistan’ın sigorta sektöründeki daha geniş kapsamlı reformlar da devam etmektedir. 2025-26 Birlik Bütçesi’nde hükümet, sigorta şirketleri için doğrudan yabancı yatırım (DYY) tavanını, prim gelirinin ülke ekonomisi içinde kalması koşuluyla %74’ten %100’e çıkardı.
Maliye Bakanı Nirmala Sitharaman, hükümetin mevcut yatırım düzenlemelerini basitleştirme niyetinde olduğunu belirtti. “Bu artırılmış limit, primin tamamını Hindistan’da yatıran şirketler için geçerli olacak. Yabancı yatırımla ilgili mevcut korkuluklar ve koşullar gözden geçirilecek ve basitleştirilecektir,” dedi. DYY politikasındaki bu güncelleme, Hindistan’ın sigorta piyasasına daha fazla yabancı ilgisi çekmeyi ve operasyonları genişletmek için sermaye kullanılabilirliğini artırmayı amaçlıyor.
Yatırım araçlarını iyileştirmeye yönelik ilgili bir çabayla, Hintli sigortacılar Ocak ayında IRDAI’ye başvurarak portföy riskini yönetmek için hisse senedi seçeneklerini kullanma onayı istedi. Halihazırda sigorta şirketleri, bu tür olanaklara sahip olan yatırım fonlarının aksine, hisse senedi riskine maruz kalmak için türevleri kullanma konusunda sınırlamalarla karşı karşıya. Sektör temsilcileri, hisse senedi opsiyonlarına erişimin başlangıçta gösterge endekse bağlı ürünlerle sınırlandırılmasını ve zaman içinde olası bir genişleme ile sınırlandırılmasını önerdi.
Yorum Yap