Reasürörlerin MGA’lara bağımlılığı; fırsat ve riskleriyle derinlemesine inceleniyor. Bu dinamik ilişkiyi keşfedin.
Kredi derecelendirme ve finansal analiz sağlayıcısı S&P Global Ratings, reasürörlerin genel acentelere (MGA) olan bağımlılığının artmasının hem fırsatlar hem de riskler oluşturduğunu belirtti. S&P’ye göre, MGA’lar reasürörlerin uzmanlık gerektiren risklere ve dağıtım kanallarına erişmesini sağlamakla birlikte, sıkı bir denetimle yönetilmezlerse sigorta disiplini ve kredi gücünü zayıflatabilecek zayıflıklar da yaratabilir.
ABD MGA pazarının son beş yılda iki katından fazla büyüdüğü ve bu büyümenin, fazla ve artı (E&S) sektörünün genişlemesini yakından takip ettiği bildirildi. MGA’lar, sigorta şirketleri, reasürans şirketleri veya alternatif sermaye sağlayıcılarından devredilen yetkiyle faaliyet gösterir ve poliçeleri düzenleme, fiyatlandırma ve bağlayıcı hale getirme, hasarları yönetme ve bazı durumlarda reasürans düzenleme yetkisine sahiptir. Bu model, ABD’deki mülk ve kaza sigortası (P&C) pazarında giderek daha fazla etki kazanmış ve reasürans şirketleriyle olan bağları güçlendirmiştir.
Bu büyümenin arkasındaki faktörler arasında E&S pazarındaki yapısal değişiklikler, reasürörlerin ilk dolar özel risklerine olan ilgisi ve MGA’ların deneyimli sigorta uzmanlarını çekme kabiliyeti yer alır. Ancak, yetki devredildikten sonra, uyumsuz teşviklerin riskinin önemli olduğunu belirtmektedir.
MGA’lar, disiplin pahasına hızlı prim artışına öncelik verme eğiliminde olabilirler ve bu, sigorta şirketlerinin kazançları, itibarları ve kredi profilleri üzerinde olumsuz sonuçlar doğurabilir. Reasürörler, güvenilir bir geçmiş performansa, uyumlu ücretlendirme yapılarına ve güçlü yönetişim sistemlerine sahip MGA’larla iş birliği yaparak bu riskleri azaltmalılar.
MGA’lar tarafından yazılan doğrudan primlerin 2024 yılında 114 milyar doları aşarak, ABD P&C pazarının yaklaşık yüzde 11’ini oluşturduğu belirtiliyor. Aynı zamanda, Lloyd’s hariç E&S primleri neredeyse iki katına çıkarak 98 milyar dolara ulaştı ve toplam pazarın yüzde 9,5’ini oluşturdu.
S&P Global Ratings, MGA’ların sigorta şirketleriyle ilişkilerini çeşitlendirerek, sigorta kârlarının daha büyük bir payını elinde tutarken kapasiteyi güvence altına aldığını vurgulamaktadır. Yatırımcı sermayesi bu sektöre akmakta ve bu, 2024 yılında yaklaşık 19 milyar dolarlık MGA primini destekleyen öncü sigorta şirketlerine olan talebi artırmıştır.
Küresel reasürörler, özellikle küçük ve orta ölçekli işletmelerde, ABD E&S pazarına girişlerini genişletmek için MGA kanalını kullanmaktadırlar. Ancak çoğu artık çıkarların uyumlaştırılması için öncü taşıyıcıların riskin bir kısmını üstlenmelerini şart koşmaktadır.
S&P, MGA’ların reasürörler için değerli fırsatlar yarattığını, pazara hızlı giriş, uzmanlık bilgisi ve portföy çeşitlendirmesi sunduğunu belirtmektedir. Ancak, kapasite bağımlılığı, teşvik uyumu ve sigorta kontrolü ile ilgili önemli riskler de taşımaktadırlar. MGA ortaklıklarının avantajlarının potansiyel dezavantajlarından daha ağır basması için reasürörler dikkatli bir seçim yapmalı, sağlam ücretlendirme düzenlemeleri tasarlamalı ve sıkı bir denetim sürdürmelidir.
