Reasürans Piyasasında Fiyat Düşüşlerinin Etkileri
Autonomous’a göre reasürans piyasasındaki gevşeme daha görünür hale geldi ve devam eden fiyat düşüşleri gelir artışını olumsuz etkilemeye başladı. Şirket, bu baskının zamanla sigorta kabul performansı üzerinde daha fazla hissedileceğini belirtti.
2026 yılının son büyük yenileme döneminin tamamlandığı, her yenileme döneminde gayrimenkul felaket reasürans fiyatlarının gerilediği aktarıldı. Ocak yenilemelerinde yaklaşık %15 olan düşüşlerin Nisan ayında %15’in üzerine çıktığı, Haziran ve Temmuz döneminde ise %20 veya daha fazla seviyeye ulaştığı ifade edildi.
Haziran ve Temmuz aylarında yenilenen sözleşmelerin yıllık reasürans hacminin yaklaşık %15 ila %20’sini, 1 Ocak yenilemelerinin ise yaklaşık %50 ila %60’ını oluşturduğu belirtildi.
Yıl ortası yenilemelerine ilişkin değerlendirmelerde Florida piyasasındaki yapısal iyileşmelerin etkili olduğu, reasürörler için beklenen zararların azalmasının fiyatlar üzerinde ek aşağı yönlü baskı yarattığı bildirildi.
Marsh ve Guy Carpenter analizine göre, 2024’teki Milton Kasırgası kaynaklı sigortalı zararlar 2017’deki Irma Kasırgası ile karşılaştırıldığında, hasar taleplerinin sıklığında %69, ciddiyetinde ise %74 azalma görüldü.
Yaklaşan ikinci çeyrek sonuçlarının, son yenileme dönemlerinin reasürans şirketleri üzerindeki etkisini, özellikle fiyatlandırma ve prim hacimleri açısından daha net göstereceği ifade edildi. Önceki yenileme dönemlerinde görülen eğilimlerin yıl ortası sezonunda da sürdüğü beklentisi paylaşıldı.
Arka arkaya gelen fiyat indirimlerinin kümülatif etkisinin daha belirgin hale geldiği, gayrimenkul felaket reasürans oranlarının genel olarak 2023 Ocak ayındaki yeniden fiyatlamadan önceki 2022 seviyelerine döndüğü belirtildi. Ayrıca Guy Carpenter oran endeksinin, 2020-2026 dönemindeki ortalama seviyenin yalnızca %1 üzerinde olduğu aktarıldı.
Autonomous, piyasadaki düşüş hızının hem kendi beklentilerinin hem de birçok yatırımcının öngörüsünün üzerinde gerçekleştiğini belirtti. 2026’daki %16’lık oran düşüşlerinin, önceki dört yumuşak piyasa döngüsünün ikinci yıllarındaki düşüşlerden daha keskin olduğu ifade edildi.
Fiyat düşüşlerinin kârlara etkisinin hemen tam olarak yansımayacağı, ancak etkinin ortaya çıkmaya başladığı ve gelir artışının giderek daha fazla baskı altında kaldığı bildirildi. Olumlu hasar deneyiminin fiyat düşüşlerinin etkisini bir ölçüde hafiflettiği ve sigorta marjlarının şu ana kadar güçlü kaldığı kaydedildi.
SCOR’un yenilemelerin beklenen prim bazında birleşik orana iki puan olumsuz etki yapacağını açıkladığı, Munich Re’nin 2026 için yaklaşık %80 birleşik oran hedefinde ise sonucun %80’in üzerinde kalma ihtimalinin daha yüksek görüldüğü belirtildi.
Olumlu kayıp seyrinin fiyat düşüşlerinden kaynaklanan kısa vadeli baskının bir kısmını dengeleyebileceği, ayrıca döngü yönetimi ve önceki yıllara ait karşılıkların serbest bırakılması gibi şirkete özgü adımların destek sağlayabileceği ifade edildi.