JP Morgan raporunda reasürörlerin 2023 sonrası afet kayıplarına karşı performansı

JP Morgan’ın yayımladığı rapora göre reasürörler, 2023’teki piyasa dönüşümünden sonra elverişli ekonomik koşullar ve fiyatlama değişimleri sayesinde sektörün felaket eğilimlerinin üzerinde performans gösterdi.

Guy Carpenter verilerine göre 2023 yılında reasürans fiyatları yaklaşık %30 arttı. Bunun yanında reasürans programlarında reasürörler lehine yapısal değişiklikler yapıldı ve reasüransın devreye girme eşiklerinde ortalama %40’a varan artış görüldü.

Raporda, sigortalı afet kayıplarının uzun vadede yükseldiği, bu artışta değişen iklim koşulları, enflasyon ve kentleşme gibi unsurların etkili olduğu belirtildi. Sigortalı afet kayıplarının 10 yıllık hareketli ortalaması yaklaşık 100 milyar dolara çıktı.

Afet modelleme kuruluşlarının kullandığı Ortalama Yıllık Kayıp tahminine göre tropikal siklonlar, depremler, fırtınalar ve orman yangınlarını kapsayan beklenen sigortalı kayıp seviyesi 2020’de 81 milyar dolarken 2025 için 150 milyar doların biraz üzerine yükseldi.

2011 yılında Tohoku depremi, Tayland selleri ve Yeni Zelanda depremleri gibi olayların birleşik etkisiyle sigortalı kayıplar 100 milyar doların oldukça üzerine çıktı. Bu durum, yalnızca kasırgalar gibi bilinen risklerin değil, farklı kaynaklı olayların da büyük kayıplar yaratabildiğini gösterdi.

Beklenen afet kayıpları ile fiili kayıpların karşılaştırılmasında 2020 ve 2023 yılları genel olarak beklentilerle uyumlu bulundu. 2021, 2022 ve 2024 yıllarında ise sektör genelinde sigortalı kayıplar beklenen seviyelerin üzerine çıktı.

2025 yılında sigortalı afet kayıpları o yıl için öngörülen temel seviyenin altında kaldı. Buna rağmen toplam kayıp yine 100 milyar doların üzerinde gerçekleşti ve tarihsel ölçekte yüksek seviyesini korudu.

2021 ve 2022 yıllarında yoğun kasırga sezonları nedeniyle sektörün yıllık afet kayıpları 120 milyar doların üzerine çıktı. Bu rakamlar, 2021 için 87 milyar dolar ve 2022 için 100 milyar dolarlık beklentilerin yaklaşık %30 üzerinde gerçekleşti.

Rapora göre Avrupalı reasürörler, 2021-2022 dönemindeki yüksek hasar ortamında karşılaştırma endekslerinin belirgin şekilde gerisinde kaldı. Bu dönemde gerçekleşen afet hasarları, şirketlerin afet bütçelerini yaklaşık %37 aştı.

JP Morgan değerlendirmesine göre 2023-2026 döneminde sektör kayıpları metodolojiye göre beklenen seviyelerin yaklaşık %95’i düzeyinde kalırken, reasürörlerin afet bütçeleri beklenen seviyelerin yaklaşık %75’i seviyesinde gerçekleşti. Bu tablo, eşik noktalarındaki değişim sonrasında performansta iyileşmeye işaret etti.

Raporda ayrıca reasürörlerin genellikle kuyruk riskini üstlendiği, bu nedenle düşük hasarlı yıllarda sektör felaket referans endeksine göre daha iyi performans göstermelerinin olağan olduğu belirtildi. Ancak 2024 yılında felaket hasarları beklenen seviyelerin üzerinde gerçekleşmesine rağmen reasürörlerin afet hasarları bütçelenen seviyelerin altında kaldı.

• #JP Morgan
• #reasürans
• #reasürörler