California Kamu Çalışanları Emeklilik Sistemi’nin (CalPERS) katastrofik tahvil ve sigorta bağlantılı menkul kıymet (ILS) fon stratejilerine ayırdığı yatırımların toplam değeri, 30 Haziran 2026 itibarıyla yaklaşık 2,46 milyar dolara ulaştı. Artemis’in gördüğü resmi verilere göre tutar, 2026’nın ilk altı ayında yaklaşık yüzde 70 arttı.
ABD’nin en büyük kamu emeklilik fonu olan CalPERS’ın yönetimi altındaki toplam varlıkları, yıl ortası itibarıyla yaklaşık 637 milyar dolar olarak bildirildi. Fon, ILS yatırımlarına 2025’te başladı ve bu alana Tangency Capital, Integral ILS ile Swiss Re Insurance-Linked Investment Advisors Corporation (SRILIAC) tarafından yönetilen uzman fonlar üzerinden erişim sağladı.
CalPERS’ın ILS yatırımlarının değeri 31 Aralık 2025 itibarıyla 1,451 milyar dolar seviyesindeydi. Fonun yatırım taahhütlerine ilişkin daha önce açıklanan bilgiler, Haziran 2026’da toplam yatırımın 1,62 milyar dolara ulaşabileceğine işaret etmişti. Son belgeler ise üç ILS fonundaki toplam değerin bu seviyenin üzerinde gerçekleştiğini gösterdi.
En büyük pay Tangency Capital stratejisinde
Tangency Capital tarafından yönetilen ve kota paylı reasüransa odaklanan Bear Island QS Fund Ltd., CalPERS’ın üç yatırımı arasında en yüksek değere sahip olmaya devam etti. 2025 sonunda 720 milyon dolar olan yatırımın değeri, 30 Haziran 2026 itibarıyla yaklaşık 1,157 milyar dolara yükseldi.
CalPERS belgelerine göre Tangency Capital yönetimindeki bu yatırım fonu, bir yıllık dönemde yüzde 17,1 toplam getiri sağladı. Bu veri, emeklilik fonunun ILS yatırımları için açıklanan ilk performans bilgisi oldu.
Integral ILS tarafından yönetilen ve teminatlandırılmış reasürans ile özel ILS fırsatlarına odaklanan Arctos Cat Island Fund Ltd.’deki yatırım, 2025 sonunda 400 milyon dolar değerindeydi. Kaynak metinde yer alan tarihe göre yatırımın değeri 3 Haziran 2026 itibarıyla yaklaşık 759 milyon dolara çıktı.
Swiss Re Insurance-Linked Strategies tarafından yönetilen ve katastrofik tahvillere odaklanan CB Eiger Bear 2025 Fund’daki yatırımın değeri ise 31 Aralık 2025’te yaklaşık 331 milyon dolardı. Bu tutar, 30 Haziran 2026 itibarıyla 543 milyon doların üzerine yükseldi.
Üç yatırımın değeri de 2025 sonundan bu yana en az yüzde 60 arttı. Yaklaşık 2,5 milyar dolara yaklaşan ILS fon yatırımları, CalPERS’ın toplam yönetilen varlıklarının yaklaşık yüzde 0,4’ünü oluşturuyor.
CalPERS, ILS varlık sınıfına kota paylı reasürans yatırımları, katastrofik tahvil yatırımları ve özel ILS yatırımları olmak üzere üç ayrı strateji üzerinden erişiyor.
Kaynak: Artemis
