EMEA Sigorta Piyasasında İstikrar ve İyileşme
Sigorta sektörüne yönelik kredi derecelendirme kuruluşu AM Best, yayımladığı yeni raporda Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) bölgesindeki sigorta ve reasürans şirketlerinin derecelendirmelerinin 2025 yılında genel olarak iyileşme gösterdiğini açıkladı. Rapor, “EMEA Derecelendirmelerinin Karşılaştırmalı Değerlendirmesi – Kredi Kalitesinde İyileşme, Ancak Ortak Temalar Zayıflık Olarak Öne Çıkıyor” başlığını taşıyor.
AM Best’e göre, küresel jeopolitik belirsizlikler sürse de, 2024 ve 2025 yıllarında makroekonomik koşullar genel olarak istikrarlı seyretti. Bu durum, özellikle bilanço göstergelerinde ve kârlılık seviyelerinde pozitif etki yarattı.
Derecelendirme Sonuçları
Rapor, bölgedeki sigorta ve reasürans şirketlerinin ihraççı kredi notlarının (ICR) olgun pazarlarda genellikle “a” ve “a-” kategorilerinde yoğunlaştığını, gelişmekte olan pazarlarda ise “bbb-” ile “bbb+” aralığında değiştiğini ortaya koydu. 2025 yılı sonunda değerlendirmeye tabi kuruluşların %87’si istikrarlı görünümünü korurken, yalnızca %7’sinin olumsuz görünüme sahip olduğu belirtildi.
Bilanço Gücü ve Ülke Riski
Derecelendirme artışlarının büyük kısmı bilanço gücündeki yükselişten kaynaklandı. Bu durum, güçlü sermaye yapısı, kârlı sigorta faaliyetleri ve yüksek faiz ortamının etkisiyle desteklendi. Ülke riski, değerlendirmelerde belirleyici bir unsur olmayı sürdürdü. AM Best, ülkeleri risk seviyelerine göre CRT-1 (en düşük risk) ile CRT-5 (en yüksek risk) arasında sınıflandırıyor. Derecelendirilen kuruluşların yaklaşık yarısının CRT-3 ila CRT-5 ülkelerinde faaliyet gösterdiği bildirildi.
Finansal Performans ve Risk Yönetimi
Bilanço gücü değerlendirmelerinde şirketlerin çoğunun “çok güçlü” olarak nitelendirildiği, ancak gelişmekte olan piyasalarda risklerin bu dağılımı genişlettiği ifade edildi. Olgun piyasalardaki şirketler çeşitlilik ve ölçek avantajından yararlanırken, gelişmekte olan piyasalarda yatırım gelirleri ve reasürans komisyonları önemli gelir kalemleri olmaya devam etti.
Rapor, Kurumsal Risk Yönetimi (ERM) uygulamalarına da dikkat çekti. Olgun piyasalarda çoğu şirketin uygun çerçevelere sahip olduğu, gelişmekte olan pazarlarda ise risk yönetimi süreçlerinin genellikle ‘gelişmekte’ kategorisinde bulunduğu vurgulandı.
Uzman Görüşü
AM Best Analitik Direktör Yardımcısı Ben Diaz-Clegg, “Şirketlerin piyasa ve düzenlemeler geliştikçe risk yönetimi yaklaşımlarını güncellemeleri beklenmektedir. Değişen risk ortamına uyum sağlayamamak, zamanla derecelendirme üzerinde baskı oluşturabilir” ifadelerini kullandı.