Sigortaya bağlı menkul kıymetler (ILS) pazarı son 10 yılda önemli ölçüde büyürken küresel çalışan sayısını sınırlı tuttu. 20Twenty Search Danışmanı Jason Sykes, bu yalın operasyonel yapının ILS çalışanlarına geleneksel sigorta ve reasürans sektöründeki yaygın maliyet kesintileri karşısında koruma sağladığını söyledi.
2026 Monte Carlo Rendez-vous etkinliği döneminde Artemis’e konuşan Sykes, sektördeki işe alım önceliklerinin son 10 yılda ILS pazarında yaşanan dönüşümü yansıttığını belirtti. Sykes’a göre cazip ücretler, 12 aylık ihbar süreleri ve bir yıllık rekabet etmeme hükümleri, kıdemli çalışanların hareketliliğini ve kariyer ilerlemesini sınırladığı için ILS iş gücü pazarına girmek zor olabiliyor.
Pazar 2015-2025 döneminde yüzde 80’in üzerinde büyüdü
Sykes, broker Guy Carpenter’ın verilerine dayanarak ILS pazarının 2015 ile 2025 arasında yüzde 80’in üzerinde büyüyerek yaklaşık 123 milyar dolara ulaştığını aktardı. Bu oran, geleneksel reasüranstaki büyümenin yaklaşık 20 puan üzerinde gerçekleşti.
Sykes, bu büyümeye rağmen dünya genelindeki ILS çalışanlarının sayısının muhtemelen 2 binin oldukça altında kaldığını ifade etti. Bununla birlikte, ILS’nin yaygınlık kazanmasıyla geleneksel sigorta ve reasürans ile varlık yönetiminin diğer alanlarından geçiş yapmak isteyenler için fırsatlar oluştuğunu söyledi.
2017 kayıpları analitik uzmanlarına talebi artırdı
Harvey, Irma ve Maria kasırgalarının 2017’de yol açtığı sigortalı doğal afet kayıpları 144 milyar dolara çıkarak 2016 seviyesinin yaklaşık üç katına ulaştı. Sykes’a göre yatırımcıların zararlarla ve mahsur kalan sermayeyle karşı karşıya kalması, ILS yöneticilerinin reasürörlerin risk değerlendirmesine dayanabileceği yönündeki beklentiyi sona erdirdi.
Bunun ardından fon yöneticileri şirket içi uzmanlık oluşturmaya yönelirken özellikle aktüerler ve katastrofik risk modelleme uzmanları olmak üzere analitik çalışanlara talep keskin biçimde yükseldi. Sykes, veri bilimindeki ilerlemeler, yapay zekânın yükselişi ve ILS’nin orman yangınları ile şiddetli konvektif fırtınalar gibi tehlikelere genişlemesiyle bu rollere talebin istikrarlı kaldığını belirtti.
Rekor getiriler işe alımları hızlandırdı
Sykes, sektörün 2023 civarında yeni bir işe alım dalgası yaşadığını kaydetti. ILS’nin o yıl rekor getiri sağlaması ve çoğu varlık sınıfından daha iyi performans göstermesi, korelasyonsuz getirilere yönelik yatırımcı ilgisini artırdı. Şirketler de yatırımcılara fırsatları anlatabilecek ve varlık toplamayı kolaylaştırabilecek iş geliştirme uzmanlarına ihtiyaç duydu.
Sykes’a göre bazı örneklerde güçlü yatırımcı ağları ile karmaşık varlık sınıflarını anlama ve açıklama yeteneği, sigorta ve reasürans bilgisinden daha önemli hale geldi. 2023-2025 döneminde alternatif varlık yönetiminin diğer alanlarından çok sayıda çalışan ILS sektörüne geçti. Sykes, bu katılımın yatırımcı eğitimi, bilgi ve veri erişimi ile şeffaflığın gelişmesine katkı sağladığını ifade etti.
Sorumluluk ILS pazarı 5 milyar dolara yaklaştı
Aynı dönemde sorumluluk ILS pazarı da büyüme ivmesi kazandı. Sykes, yüksek frekanslı ve düşük şiddetli risklerle bağlantılı sorumluluk ILS’nin, pazarın temelini oluşturan mülkiyet katastrofik risklerinden farklı olduğunu ve modellenmesinin daha zor olduğunu söyledi.
Willis Re verilerine atıfta bulunan Sykes, sorumluluk ILS pazarının 2022’de 1 milyar doların altındayken bugün 5 milyar dolara kadar çıkmış olabileceğini belirtti. Bu gelişmenin ilgili branşı bilen çalışanlara talebi artırdığını; kıdemli sorumluluk sigortası underwriter’ları ile aktüerlerin ILS sektörüne geçiş yaptığını aktardı.
Son aylarda Hannover Re Capital Partners ile Beazley’nin Bermuda’daki özel siber ILS fon operasyonunun yanı sıra Radix ve Cedar Trace gibi girişimlerin de aralarında bulunduğu yeni ILS yöneticileri faaliyete geçti. Sykes, bu gelişmelerin iş gücü pazarında fırsat oluşturduğunu ifade etti.
Hedge fonlar uzman çalışan rekabetini etkiledi
Sykes, hedge fon yatırımcılarının sınırlı ancak kararlı girişinin ILS sektöründeki uzman çalışan rekabetini yoğunlaştırdığını söyledi. Arini Capital Management, Qube Research & Technologies ve Squarepoint’in ILS şirketlerinden kilit işe alımlar yaptığını belirten Sykes, bu hareketliliğin normalde şirket içinde uzun yıllar boyunca yetiştirilen ILS portföy yöneticileri için fırsatlar yarattığını kaydetti.
Sykes, hedge fonların sektörde ne kadar kalacağının henüz belli olmadığını, ancak girişlerinin pazarda yeni bir dinamik oluşturduğunu dile getirdi.
Aracılar ve yatırım bankalarında yapılandırma talebi
ILS işe alımlarının önemli bir bölümünün aracılar ve yatırım bankalarında gerçekleştiğini belirten Sykes; Aon Securities, Gallagher Securities, GC Securities ve Howden Capital Markets & Advisory’nin katastrofik tahvil ihracı ile sidecar oluşumundaki artış nedeniyle hem deneyimli hem de kariyerinin başındaki yapılandırma uzmanlarına ihtiyaç duyduğunu aktardı.
Yaklaşık 18 ay önce danışmanlık alanındaki işe alımların zirvesinde hareketliliğin büyük bölümü segment içindeki yatay geçişlerden veya alıcı taraftan satıcı tarafa yönelimden oluştu. Sykes, şirketlerin artan iş yükünü yönetmeye çalışmasıyla kariyerinin başındaki reasürans çalışanları için de önemli fırsatlar doğduğunu belirtti.
ILS pazarı işe alım dalgası olmadan büyüyebilir
Sykes, ILS pazarının son 10 yıldaki büyümesine iş gücünde aynı ölçüde artışın eşlik etmediğini vurguladı. Pazarın yapısının, büyük bir işe alım dalgasına ihtiyaç duyulmadan 200 milyar dolara veya daha yüksek bir seviyeye kadar büyümeyi destekleyebileceğini söyledi.
Özel sigorta ve reasüransın diğer alanlarında çalışanların önemli bölümünün emekliliğe yaklaşması ve Z kuşağının sektöre ilgisine ilişkin kaygılar bulunduğunu belirten Sykes, ILS segmentinin benzer endişeler yaşamadığını ifade etti. Bununla birlikte, geleneksel reasüranstan ILS’ye geçmek isteyenler için özellikle Londra ve Zürih’te fırsat bulmanın zor olduğunu; son dönemde fırsat hacminde New York ile Bermuda’nın bu merkezlerin önünde yer aldığını söyledi.
Sykes, büyük küresel sigortacıların yapay zekâyı kullanarak işten çıkarmalara yöneldiği ve büyük reasürörlerin kapsamlı maliyet azaltma programlarından söz ettiği yumuşayan pazarda, ILS iş gücünün yalın yapısının koruma sağladığını belirtti. ILS’nin daha geniş finansal piyasalarla düşük korelasyonunu da çalışma alanı açısından olumlu bir unsur olarak nitelendiren Sykes, sektörde çalışanların geleceğine ilişkin olumlu görüşünü paylaştı.
Kaynak: Artemis
