Küresel Reasürans Sektörü: Gelecek Beklentileri
Fitch Ratings, 2026 yılında operasyonel ve ticari koşulların biraz zayıflayacağını, ancak yine de sağlam kalacağını öngörerek, küresel reasürans sektörü görünümünü ‘nötr’den ‘kötüleşen’e revize etti.
Derecelendirme kuruluşu, çoğu gayrimenkul sigortası alanında bol kapasite ve artan rekabetin fiyatları kademeli olarak aşındıracağını, daha sık ve şiddetli felaket kayıpları ve kalıcı sosyal enflasyonun neden olduğu artan hasar maliyetlerinin ise temel senaryoda sigorta marjları üzerinde baskı oluşturacağını öngörüyor.
Şu anda rekor seviyede olan geleneksel ve alternatif kaynaklardan gelen sermaye arzının, önümüzdeki 12 ay boyunca reasürans verenlerin artan talebini daha da aşması ve fiyatlandırma gücünü giderek reasürans alıcılarının lehine kaydırması beklenmektedir.
2025 yılının ikinci yarısında çok önemli bir kayıp olayı meydana gelmedikçe, daha rekabetçi koşulların pazarı yumuşatmaya devam etmesi beklenmektedir, özellikle de mülk felaketleri alanında.
Rekabetin fiyat odaklı kalması muhtemel olmakla birlikte, Fitch, politika koşullarının 2023 yılında belirlenen çok yüksek standartlardan gevşeyeceğini öngörmektedir.
2026 yılında, büyük kayıpların bütçelenen seviyelerde kalacağı varsayımıyla, birleşik oranlar ve özkaynak kârlılığının hafifçe bozulması beklenmektedir. Bunun başlıca nedenleri, 2024 ortasından itibaren fiyatların düşmesi ve kayıp maliyetlerinin artmasıdır. Bu durum, sigorta poliçelerinin disiplinli bir şekilde düzenlenmesi, aktif portföy optimizasyonu ve destekleyici yatırım getirileri ile kısmen telafi edilecektir.
Sermayeleşmenin güçlü kalması ve piyasa şoklarını absorbe etmek için alan sağlaması beklenmektedir. Son iki yılda, P&C rezerv tamponları genel olarak güçlenmiş, bilanço dayanıklılığını artırmış ve kazançları dengelemek için esneklik sağlamıştır.
