AM Best’ten Güney Kore Sigorta Sektörüne Dair Değerlendirme
AM Best tarafından yapılan değerlendirmeye göre, Güney Kore‘nin finansal otoriteleri iskonto oranlarına ilişkin düzenlemeleri gevşeterek ülkenin hayat dışı sigorta şirketlerinin ödeme gücü üzerindeki baskıyı azaltmayı hedeflemektedir.
Piyasa faiz oranlarının düşmesi ve iskonto oranı hesaplamalarındaki daha sıkı kurallar, sigorta şirketlerinin sermaye yeterliliği açısından zorluklar yaratmaktaydı. Yeni plan, bu düşüşlerin etkilerini hafifleterek sigorta şirketlerinin ödemeler dengesi ve solvency pozisyonlarını korumayı amaçlamaktadır.
İskonto Oranı ve IFRS 17’nin Önemi
Hayat dışı sigorta sektöründe, poliçelerin genellikle uzun vadeli olması nedeniyle, yükümlülük değerlemesinde kullanılan iskonto oranı hem IFRS 17 hem de K-ICS standartları kapsamında bilanço gücünün tespitinde kritik rol oynamaktadır. Finansal Denetim Servisi (FSS), sektördeki uygulama birliğini artırmak amacıyla iskonto oranı eğrilerine ilişkin standartları geliştirmektedir.
Faiz Oranları ve Sermaye Yeterliliği Üzerindeki Etkiler
2023 yılında yürürlüğe giren IFRS 17 kapsamında, FSS kademeli bir yaklaşım benimsemiş, iskonto oranının başlangıçta nispeten yüksek tutulmasını, ardından 2027 yılına kadar kademeli olarak düşürülmesini önermişti. Ancak piyasa faiz oranları beklentilerin ötesinde hızlı bir şekilde gerileyerek 10 yıllık devlet tahvili getirisinin Ağustos 2023’te %3,85’ten Nisan 2025 sonunda %2,56’ya düşmesine yol açmıştır.
AM Best Kıdemli Finansal Analisti Seokjae Lee, “Piyasa faiz oranı uzun vadeli forward oranının altına düştüğünde, gözlem süresinin uzatılmasının etkisi önemli hale geliyor” yorumunda bulundu. Ayrıca düşük iskonto oranlarının sigorta yükümlülüklerinin değerini artırdığı ve bu durumun sermaye yeterliliğini olumsuz etkilediğini belirtti.
FSS’nin Yeni Yaklaşımı ve Sektörel Etki
Rapora göre, sektörden gelen geri bildirimler doğrultusunda FSS, iskonto oranındaki düşüş planına ilişkin uygulama hızını yavaşlatarak, sigorta şirketlerinin aşırı sermaye baskısından korunmasını amaçlamaktadır. Bu adım, sigorta endüstrisinin uzun vadeli istikrarını destekleyecek önemli bir düzenleme olarak değerlendirilmektedir.
