Fitch Ratings: Küresel Reasürans Şirketlerinde Güçlü Sermaye ve Sağlam Karlılık Sinyalleri

Fitch Ratings’in Küresel Reasürans Analizi

Fitch Ratings, Hannover Re, Lloyd’s, Munich Re, PartnerRe, SCOR ve Swiss Re gibi önde gelen reasürans şirketlerini değerlendirdi. Analiz sonucunda bu şirketlerin rezervlerinin ihtiyatlı kaldığı ve orta vadede kazançları istikrarlı şekilde yönetme potansiyeline sahip oldukları belirtildi.

Piyasa Performansı ve Karlılık

Fitch’in akran kredi analizine göre, sürdürülebilir sigorta sonuçları ve güçlü yatırım gelirleri sayesinde 2024 yılı, elverişli bir piyasa ortamında P&C (mülk ve kaza) performansının ikinci güçlü yılı olarak öne çıktı. Raporda, bildirilen ortalama özkaynak kârlılığının 2023 yılındaki %20 zirvesinden düşerek 2024 yılında %14 seviyesinde, ancak hâlâ oldukça güçlü bir oranda gerçekleştiği vurgulandı.

Reasürans İş Performansı

Fitch, P&C reasüransının yenilemelerdeki uygun şartlardan ve beklenenden düşük büyük kayıplardan fayda sağladığını belirtti. Hayat ve sağlık reasürans branşlarının da çok iyi bir performans sergilediği ifade edildi. 2025’in ilk çeyrek sonuçları geçen yıla göre kısmen zayıf çıksa da, Los Angeles orman yangınları gibi kayıplara rağmen işletme kârının güçlü kaldığı açıklandı.

Sermaye ve Büyüme Dinamikleri

Rapor, güçlü işletme sermayesi yaratımının hem iş büyümesini hem de hissedarlara sağlanan getirileri desteklediğine dikkat çekti. Fitch, PartnerRe hariç diğer tüm küresel reasürans şirketlerini sektörün en yüksek seviyesinde konumlandırdı.

Geleceğe Yönelik Beklentiler

2026 sonrası kârlılığın sürdürülebilirliği tartışılırken, Fitch analizi, piyasadaki genel sağlamlığın korunduğuna işaret ediyor. Her ne kadar 2023 zirvesinden itibaren bir miktar düşüş yaşansa da, J.P. Morgan analizine göre Avrupa reasürans devleri geçmişteki zayıf piyasa koşullarında dahi rekabet gücünü korumuştu.

Uzmanlar, 2025 yılının son çeyreğinde felaket kayıplarının az olması halinde 1 Ocak yenilemelerinde fiyatlarda düşüş görülebileceğini öngörüyor. Ancak birçok sektör yöneticisi, piyasanın hâlâ sağlıklı olduğunu ve reasürans oranlarının temel alanlarda korunduğunu vurguluyor.