Çin, sigorta şirketleri için yatırım portföylerinde daha fazla esneklik sunmayı hedefleyen yeni politikalar yürürlüğe koydu. Bu adımlar, sigortacıların öz sermaye yatırımlarına daha yüksek maruziyet tanırken, altını da izin verilen bir varlık sınıfı olarak eklemektedir. Böylece uzun vadeli kurumsal sermaye, yerel ekonomiyi dengelemeye yönelik daha geniş bir çabanın parçası olarak hizmet edecektir.
Çin Ulusal Finansal Düzenleme İdaresi (NAFR), sigortacıların öz sermaye yatırım eşiklerinin artık ödeme gücü yeterlilik oranlarına göre belirleneceğini açıkladı. 100’ün altında bir oran bildiren firmalar, toplam varlıklarının %10’undan fazlasını hisse senedi türü varlıklara yatırım yapamayacak. Ancak, daha yüksek oranlara sahip olanlar için, %100 ile %150 arasındaki oranlar için bu sınır %20’ye, oranları %350’yi aşan şirketler için ise %50’ye kadar yükseltilecektir.
Aynı zamanda, sigortacıların girişim sermayesi fonlarına fonun ödenmiş sermayesinin %30’una kadar yatırım yapmasına izin verilecektir. NAFR, kural değişikliklerinin sermaye dağılımını optimize etmeyi ve sigortacıların uzun vadeli yatırım yeteneklerini geliştirmeyi amaçladığını belirtti.
NAFR, tüm yatırımların likidite, güvenlik ve yükümlülüklerle uyum gibi temel risk yönetimi ilkelerine uyması gerektiğini vurguladı. Sigortacıların, risk ve getiri profillerine ilişkin izleme, raporlama ve analizlerini güçlendirmeleri beklenmektedir. Ayrıca Çin, belirli sigortacıların fiziki altına yatırım yapmalarına olanak tanıyan bir pilot program başlattı.
Aralarında China Life Insurance Co ve PICC Property & Casualty Co‘nun da bulunduğu on şirket, varlıklarının %1’ine kadarını külçe altına ayırabilecek. Minsheng Securities’e göre, bu değişiklik altın piyasasına 200 milyar yuan kadar sermaye akışı sağlayabilir.
Guotai Junan Securities analistleri, altının geleneksel olarak gelir getirmese de, piyasa belirsizlikleri sırasında değerli bir çeşitlendirme aracı olabileceğini ifade etti. Buna rağmen, sigortacılar tarafından yapılan altın tahsislerinin kademeli olarak yaygınlaşabileceği belirtiliyor. JPMorgan Private Bank küresel piyasa stratejisti Yuxuan Tang, “Fiyat rallileri durakladığında birikimler görmemiz daha olası,” dedi.
Yeni yatırım çerçevesi, Pekin’deki yetkililerin piyasa güvenini destekleme ve ekonomik faaliyeti canlandırma çabalarının bir parçası olarak, Çin ile ABD arasındaki ticari gerilimlerin arttığı bir dönemde geldi. Sigortacılar, yeni primlerin bir kısmını yerli hisse senetlerine ayırarak ulusal finansal planlamaya daha fazla entegre oldu.
Fitch Ratings, Çin’in kredi notunun düşürülmesinin ardından altı Çinli sigorta şirketinin kredi notlarını revize etti. Fitch, 3 Nisan’da ülkenin Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden İhraççı Temerrüt Notunu “A+”dan “A”ya düşürerek devlet desteğine sıkı sıkıya bağlı sigortacıların yeniden değerlendirilmesine yol açtı. Beş sigorta şirketinin notu düşerken, China Life‘ın notu teyit edildi.
Fitch, bu not indirimlerini, artan mali ve ekonomik baskılar karşısında hükümet desteğine ilişkin beklentilerin azalmasına bağladı. Fitch’e göre China Life’ın notu büyük ölçüde bağımsız kredi gücüne dayanıyor ve 2024 yılı sonunda rapor edilen %64’lük devlet yatırımının sermayeye oranından etkilenmedi. Derecelendirme kuruluşu, Çin’in ülke kredi statüsündeki gelişmelere, mülkiyet yapılarındaki değişimlere veya temel finansal ölçütlerdeki performansa bağlı olarak daha fazla değişiklik olabileceğini belirtti.
Yorum Yap