RBC Capital’dan Starbucks Değerlendirmesi
Küresel kahve zinciri Starbucks, 2026 yılına güçlü bir başlangıç yapmasına rağmen, analist tahminlerinde temkinli bir görünüm dikkat çekiyor. RBC Capital, şirketin notunu Outperform seviyesinden Sector Perform seviyesine çekerek, hedef fiyatını 105 dolar olarak belirledi.
Yükselen İş Gücü Maliyetleri Planları Etkiledi
RBC Capital analizine göre Starbucks’ın ABD operasyonlarını güçlendirmek amacıyla yaptığı yatırımlar beklenenden daha yüksek maliyetli oldu. Kasım 2024’te yapılan değerlendirmelerde sınırlı yatırımlar öngörülürken, artan iş gücü giderlerinin kalıcı hale gelmesi bu beklentiyi değiştirdi. Bu durum, şirketin kârlılık hedeflerini baskı altında tutuyor.
Hisse Değerlemesine Dair Endişeler
Analistler, Starbucks hisselerinin fiyat-kazanç oranının (F/K) 81’in üzerinde seyretmesi nedeniyle yüksek değerlemeye işaret ettiğini belirtiyor. RBC Capital, bu göstergenin hisselerin pahalı olduğunu ve değerlemede risk unsuru oluşturduğunu ifade etti.
Büyüme ve Maliyet Dengesi
Starbucks’ın ABD pazarındaki gelir büyümesi pozitif yönde devam ediyor. Ancak RBC Capital, elde edilen büyümenin artan maliyetleri dengelemekte yetersiz kalabileceğini belirtiyor. Şirketin önümüzdeki üç yılda maliyet tasarrufu sağlaması beklenirken, bu tasarrufun önceki öngörülere göre daha sınırlı olacağı tahmin ediliyor.
Küresel Genişleme Planları
Starbucks, ABD dışındaki pazarlarda büyümeye devam ediyor. Şirket, özellikle Hindistan’da yeni mağazalar açarak genişleme stratejisini sürdürüyor. Kısa vadede bu büyümenin ek maliyet yaratması beklenirken, uzun vadede markanın bölgedeki konumunu güçlendirmesi hedefleniyor.
