Fransız yemek kuponu reformu sonrası Edenred hisseleri yükseldi, Brezilya komisyon sınırı düşünüyor

Investing.com — Edenred (EPA:EDEN) hisseleri Perşembe günü %6’dan fazla yükseldi. Fransa, potansiyel düzenleyici engellere ilişkin endişeleri hafifleten yemek kuponu reformu güncellemelerini açıkladı.

Hükümet, şimdilik satıcı komisyon ücretlerine tavan getirmeyi reddetti. Bunun yerine dijitalleşmeye ve daha fazla piyasa rekabetine doğru bir geçiş sinyali verdi.

Fransız Bakan Yardımcısı Véronique Louwagie, 25 Haziran’da yeni politika yönünü sundu. Ücretlere tavan koymak yerine, kupon ihraççıları ile satıcılar arasındaki ilişkilere rehberlik edecek bir şeffaflık sözleşmesi getireceklerini doğruladı.

Bu gelişme, Fransa’nın yemek kuponu pazarının yaklaşık %40’ını elinde bulunduran Edenred için önemli bir endişeyi hafifletiyor. Şirket, ülkeden yıllık yaklaşık 185 milyon avro gelir elde ediyor. Bu, küresel Yemek ve Gıda segmentindeki faaliyet gelirinin yaklaşık %7’sini oluşturuyor.

Jefferies’in belirttiği gibi, Fransa’nın sistemi 5,4 milyon çalışana hizmet veriyor ve 235.000’den fazla iş ortağı satıcıyı kapsıyor.

Süpermarketler kupon harcamalarının %31’ini oluştururken, restoranlar %40’ını oluşturuyor.

Pazar, Edenred’in açık ara lider olduğu dört ana ihraççı tarafından domine ediliyor. Pluxee %14 pazar payıyla ikinci sırada yer alıyor.

Temel değişiklikler arasında 28 Şubat 2027’ye kadar dijital kuponlara tam geçiş yer alıyor. Edenred, dijital öncelikli stratejisi sayesinde bu geçişi yönetmek için iyi bir konumda bulunuyor.

Hükümet ayrıca Ulusal Yemek Kuponları Komisyonu’nu feshedecek ve ihraççı denetimini Banque de France’a devredecek. Bu değişikliğin yetkilendirme süreçlerini kolaylaştırması bekleniyor.

Diğer reformlar kupon kullanılabilirliğini genişletecek. Süpermarketlerde kalıcı alışveriş ve Pazar günü kullanımına izin verilecek. Bu da genel kullanımı artırabilir.

Bununla birlikte, kullanılmayan kupon bakiyeleri artık devredilmeyecek. Bu değişiklik, zamanında tüketimi teşvik etmek için tasarlandı.

25 avroluk günlük limit korunacak. UBS analistlerine göre, süpermarketler için önerilen daha düşük limit, karmaşıklık nedeniyle sonunda reddedildi.

Fransa’daki düzenleyici yörünge Edenred için yönetilebilir görünürken, şirketin Brezilya’daki konumu daha büyük bir belirsizlikle karşı karşıya.

Brezilya medyasının bildirdiği ve Jefferies’in alıntıladığı gibi, hükümet yemek kuponları için satıcı iskonto oranına (MDR) %3,5 tavan getirmeyi düşünüyor.

Bu, kupon sektöründeki mevcut ücret seviyelerinin önemli ölçüde altında olacak. Ancak yine de kredi ve banka kartları için 2024 MDR’lerinin üzerinde kalacak.

Ayrıca, Brezilya satıcılara 30 günlük ödeme döngüsünü kısaltabilir. Bu hamle, ihraççılar için nakit akışlarını zorlayabilir ve özellikle yeni girenleri etkileyebilir.

Kamu sözleşmeleri, Brezilya’nın yemek kuponu hacminin yaklaşık yarısını oluşturuyor. Böyle bir değişiklik, daha geniş mali ve operasyonel zorluklar yaratabilir.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.