AM Best: Kefalet Sigortacıları Altyapı Dalgasıyla Rekor Kârlılığa Ulaştı

AM Best tarafından yayınlanan yeni bir rapora göre, federal kaynaklı altyapı projeleri ABD’deki kefalet senedi (surety bond) yazarları için prim büyümesini artırmaya devam ediyor. İnşaat odaklı bu iş kolunda teknik kârlar, 2024 yılında üst üste üçüncü kez 2 milyar doları aştı.

Rapora göre, 2021 Altyapı Yatırım ve İstihdam Yasası (IIJA) ile bağlantılı federal projeler kamu inşaat harcamalarını desteklemeyi sürdürürken, 2025’in ilk dokuz ayındaki doğrudan prim üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık %10 artış gösterdi.

İstikrarlı Kârlılık ve Büyüme Trendi

AM Best Kıdemli Finansal Analisti Robert Valenta, 2025’in ilk dokuz ayına ait sonuçların kefalet sigortacıları için hem sürekli büyümeyi hem de olumlu teknik kârlılık eğilimlerini işaret ettiğini belirtti. Toplam primlerin daha yüksek ve hasar oranlarının daha düşük olduğu bu dönemde, sigortacıların yıl sonunda net kâr artışı yaşayabileceği öngörülüyor. Sektörün kefalet branşındaki doğrudan gerçekleşen hasar oranı, 2025’in üçüncü çeyreği itibarıyla bir önceki yıla kıyasla dört puandan fazla düşüş kaydetti.

Kefalet sigortacıları, 2014-2024 yılları arasındaki son 11 yılın her birinde %30’un üzerinde net kâr marjı elde ederek teknik ve operasyonel kârlılıklarını korudu. AM Best, bu süre zarfında kefalet branşının net kâr marjının, diğer tüm büyük ABD ticari sigorta branşlarından daha iyi performans gösterdiğini bildirdi.

Gelecek Beklentileri ve Yeni Alanlar

AM Best Direktör Yardımcısı David Blades, teknolojilerin gelişmesi ve sigortacıların yeni risk alanlarını değerlendirmesiyle birlikte, ek projeler yoluyla gerçekleşecek yapılanmanın yakın vadede kamu ve özel altyapı girişimlerine bağlı prim büyümesini teşvik edebileceğini ifade etti.

Swiss Re Corporate Solutions CEO’su Ivan Gonzalez ise kredi ve kefalet alanındaki talebin 2026’da da devam etmesinin beklendiğini, buna ek olarak yenilenebilir enerji, veri merkezleri ve artan enerji ihtiyacını karşılamaya yönelik altyapı çözümlerinin de bu talebi destekleyeceğini vurguladı.

Rapor ayrıca, kefalet segmentinin son derece yüksek kâr marjlarına sahip olmasına rağmen, nispeten düşük prim hacminin genel mülk ve kaza (P/C) sigortası endüstrisinin kâr marjı üzerindeki etkisini sınırladığına dikkat çekti.