Küresel Halka Arz Piyasalarında Güven Yeniden Sağlandı
EY tarafından yayımlanan Küresel Halka Arz Trendleri Raporu, 2025 yılında dünya genelinde 1293 halka arz işleminden 171,8 milyar dolar gelir elde edildiğini ortaya koydu. 2024 yılıyla benzer sayıda işlem gerçekleşmesine rağmen, gelirlerde %39’luk bir yükseliş yaşandı. Bu tablo, yatırımcı güveninin yeniden güçlendiğini ve daha yüksek değerlemelere sahip halka arzlara yönelimin arttığını gösterdi.
Uluslararası danışmanlık ve denetim şirketi EY’nin raporuna göre, 2025’te yapay zekâ odaklı şirketler dikkat çekti. Küresel ekonomiyi etkileyen jeopolitik gerilimler ve makroekonomik dalgalanmalara rağmen, piyasalar dengeye kavuştu. Şirketler toplam 1293 halka arzla rekor seviyelerde gelir sağladı. Bu dönemin temel karakteristiği, hızlı değişen, dalgalı ve birbirine bağlı (NAVI) piyasa dinamiklerinin belirleyici olmasıydı.
Yapay Zekâ Şirketleri Öne Çıktı
Rapor, küresel hisse senedi piyasalarının dayanıklılığını koruduğunu ve özellikle ABD’deki büyük teknoloji ile yapay zekâ firmalarının gelir artışında başrol oynadığını belirtiyor. S&P 500 ve Nasdaq gibi endekslerin, güçlü finansal performans sergileyen teknoloji devlerinin etkisiyle yükseldiği vurgulandı. Zaman zaman yaşanan oynaklığın; faiz politikalarındaki değişiklikler, jeopolitik riskler, ticaret belirsizlikleri ve yapay zekâ değerlemelerine ilişkin tartışmalardan kaynaklandığı ifade edildi. Bu süreçte yatırımcılar, sağlam bilançolara ve sürdürülebilir nakit akışlarına sahip şirketleri tercih etti.
EMEIA Bölgesi İşlem Sayısında Lider
Türkiye’nin de içinde bulunduğu EMEIA Bölgesi (Avrupa, Orta Doğu, Hindistan ve Afrika), küresel halka arz aktivitelerinde %42 payla lider konumda yer aldı. Bölge, 2024’e kıyasla gelirlerde düşüş yaşasa da, işlem adedi bakımından diğer bölgelerin önüne geçti. Avrupa’da işlem sayısı 131’den 105’e gerileyerek %20 azaldı ve getiriler %10 düşüşle 17,3 milyar dolara indi. Orta Doğu’daysa Suudi Arabistan, hem işlem adedi hem de gelirde liderliğini korudu. ABD, Asya-Pasifik ve EMEIA arasında gelir açısından fark bulunsa da ABD, küresel halka arzlarda önde gelen merkezlerden biri olmayı sürdürdü. Ülke bazlı sıralamada Hindistan birinci olurken, onu ABD ve Çin takip etti. İşlem gelirlerinde ise ABD zirvede, ardından Çin ve Hindistan geldi.
Yapay Zekâ Değerlemeleri Tartışma Yarattı
Rapor, yapay zekânın dönüştürücü etkisini vurgularken, yüksek değerlemelerin bir balon riskine yol açıp açmadığı tartışmalarını da gündeme taşıdı. ABD’de büyük teknoloji şirketleri, S&P 500 kazançlarının yarısını oluşturdu; birkaç büyük yapay zekâ şirketi, endeksteki artışın üçte birini sağladı. Bu yoğunlaşma, yapay zekâ sektörünün potansiyelini ortaya koyarken, piyasadaki duyarlılığın da hassasiyetini artırdı.
2026 Yılına Dair Temkinli İyimserlik
EY raporuna göre, küresel halka arz piyasalarına yönelik gelecek beklentiler temkinli bir iyimserlik içeriyor. Daha öngörülebilir para politikaları, güçlenen yatırımcı talebi ve iyileşen ekonomik göstergeler bu iyimserliği destekliyor. Yapay zekâ ve teknoloji yatırımlarındaki ivmenin sürmesi bekleniyor. Şirketlerin değerleme disiplini, altyapı yatırımları ve piyasa uyumu konusunda stratejik hazırlık yapması önem taşıyor. Başarılı olmak için yönetişim, finansal raporlama ve iç kontrol sistemlerinin güçlendirilmesi gerekecek.
EY Türkiye’den Değerlendirme
EY Türkiye Ülke Başkanı Metin Canoğulları, 2025 yılının küresel halka arz piyasalarının uzun bir belirsizlik sürecinden çıkıp istikrara kavuştuğu bir dönem olduğunu belirtti. Canoğulları, Türkiye’de 2025’te 18 halka arzla 45 milyar lira gelir elde edildiğini, ancak 2024’e kıyasla işlem sayısı ve gelirin gerilediğini aktardı. 2026 için olumlu sinyaller aldıklarını ifade eden Canoğulları, güçlü iç talep, dijitalleşme yatırımları ve güvenli finans sistemi sayesinde potansiyelin yüksek olduğuna dikkat çekti. Özellikle teknoloji, finansal hizmetler, enerji ve tüketici sektörlerinin ön planda olacağını, finansal şeffaflığını artıran ve stratejik hazırlıklarını tamamlayan şirketlerin öne çıkacağını söyledi.