D&O Sigorta Piyasasında Mevcut Durum
Reasürör TransRe, ABD Kamu Yöneticileri ve Yetkilileri (D&O) sigorta piyasasında mevcut fiyatlandırmanın sürdürülemez olduğunu belirterek, acil ve önemli fiyat artışları yapılması gerektiğini vurguladı. Son piyasa değerlendirmesinde, TransRe, daha önceki fiyat düzeltme çabalarına rağmen D&O sektörünün yeniden zarar pozisyonunda olduğunu ifade etti.
Yanıltıcı Piyasa Gerekçeleri
TransRe, artan piyasa kapasitesi, yatırım gelirleri ve menkul kıymetler toplu dava dosyalarındaki azalmaların, fiyatların sabit ya da düşmesine neden olduğu yönündeki yaygın görüşlerin, dikkatli bir inceleme ile geçerliliğini yitirdiğini savunuyor. Şirketin analizi, prim seviyelerindeki erozyonun devam ettiğini ve 2024 yılı sonunda her beş poliçeden üçünün fiyat düşüşü yaşayacağını öngörüyor.
Fiyatlandırma Davranışlarındaki Sorunlar
TransRe, birçok sigortacının yenilemeleri sabit tutmaya çalışsa da, rekabetçi baskıların bu çabaları baltaladığını ve çoğu poliçenin hala düşük fiyatlarla yenilendiğini belirtiyor. Bu durumun, özellikle enflasyonist baskılar ve yasal belirsizliklerin hakim olduğu makroekonomik bir ortamda, taşıyıcıların karşılaştığı gerçek risklerle çeliştiğine dikkat çekiliyor.
Geçmişten Günümüze Piyasa Dalgalanmaları
TransRe, 2019 ve 2020’deki hızlı oran artışlarının D&O piyasasına geçici bir denge getirmiş olduğunu, ancak bu ilerlemenin şimdi tersine dönmüş olduğunu ifade ediyor. Reasürans şirketi, mevcut piyasa koşullarının sürdürülemez olduğunu vurgularken, sigortacıların gerekli fiyat artışlarını hayata geçirmede isteksiz göründüğünü belirtiyor.
Hasar Oranları ve Enflasyon Riskleri
TransRe’nin tescilli verileri, genel hasar oranlarının başabaş noktasına yaklaştığını ve daha yeni sigortalama yıllarında bozulma belirtileri olduğunu gösteriyor. Prim seviyelerinin artan hasar maliyetlerine ve 2024 yılında %8,3’e ulaşması beklenen yasal gider enflasyonuna ayak uyduramadığına dair uyarılarda bulunuluyor.
Yenileme ve Fiyat Rekabeti
TransRe, sigortalıların çoğunun mevcut taşıyıcılarla yenileme yapmaya devam ettiğini, ancak bu durumun istikrar yanılsaması yarattığını ve daha yakından bakıldığında, hem yerleşik hem de yeni taşıyıcıların işi elde tutmak veya kazanmak için fiyatları düşürdüğünü gözlemliyor. Fiyat rekabeti, küçük ölçekli risklerden büyük ölçekli risklere kadar tüm segmentlerde yoğun bir şekilde sürüyor.
Risk Farklılaştırma Eksiklikleri
TransRe’nin raporuna göre, sadece yakın zamanda hasar görmüş veya tehlike işaretleri taşıyan sigortalılar fiyat artışları görüyor. Bu durum, piyasanın riski uygun şekilde farklılaştırmadaki daha geniş çaplı yetersizliğini ortaya koyuyor.
Uzun Vadeli Baskılar
Şirketin hasar verileri, birleşme itirazları hariç, menkul kıymetler toplu dava başvurularının uzun vadeli ortalamanın üzerinde olduğunu ve 2024 yılında toplam uzlaşma değerindeki düşüşe rağmen ciddiyetin yüksek kaldığını gösteriyor. TransRe, yapay zeka davaları gibi yeni ortaya çıkan risklerin artması ve yasal maliyetlerin yükselmeye devam etmesi nedeniyle uzun vadeli maliyet baskılarının devam ettiği konusunda uyarıyor.
TransRe’nin Sonuçları ve Mesajı
TransRe, geniş kapsamlı D&O verileri ve analizlerine dayanarak, sektörün son birkaç yılın kazanılmamış kazançlarını geri verme aşamasına girdiği sonucuna varıyor. Reasürör, disiplini yeniden tesis etmenin zamanının geldiğini açıkça belirtiyor ve durumu “tam parti kızışırken içki kâsesinin elinden alınmasına” benzetiyor. Uzun vadeli kârlılığını korumak isteyen taşıyıcılar için TransRe’nin mesajı net: mevcut fiyatlandırma yörüngesi yetersiz ve acil, önemli bir eylem gerekli.
