PwC’ye göre özel kredinin yükselişi, birleşme ve satın alma stratejilerini yeniden tanımlıyor ve piyasada yeni fırsatlar yaratıyor.
PwC Almanya Küresel Finansal Hizmetler İşlemleri Lideri Christopher Sur, dünya finans piyasalarının derin bir değişim sürecinden geçtiğini ve birleşme ile satın alma (M&A) faaliyetlerinin ardındaki ana etkenlerin ölçek büyütme hedefleri ile özel kredilerdeki hızlı artış olduğunu belirtiyor. PwC‘nin güncel sektör raporunda, geçmiş yıllarda ihtiyatlı davranan yatırımcıların artık sermayenin kullanımında ve yönetiminde “nesiller arası bir dönüşüm”ü benimsediği ifade ediliyor.
Bu yeniden yapılanma süreci, kuruluşların yoğun rekabet ortamına ve değişen mevzuat taleplerine uyum sağlamak için maliyet etkinliği ve teknolojik yenilenmeye ağırlık vermesiyle öne çıkıyor. 2 trilyon doları aşan varlık hacmine ulaşan özel kredi piyasası, geleneksel finans sınırlarını değiştirerek bankacılık, sigortacılık ve varlık yönetimi alanlarını birbirine yaklaştırıyor.
PwC’ye göre, 2026 yılına gelindiğinde finansal hizmetler sektöründeki birleşme ve satın almalar belirli eğilimler etrafında şekillenecek. Bankalar, hem yurt içinde hem de bölgesel pazarlarda büyümeyi sürdürecek; odağını ana iş alanlarına kaydırarak sigorta ve varlık yönetimi şirketlerini satın alacak ya da özel kredi fonlarıyla iş birliği geliştirecek. Ödeme kurumları da M&A açısından cazibesini koruyacak.
Sigorta sektörü, düşük getirili ürünleri portföyünden çıkararak emeklilik temelli ürünlere ve dijital modellere yöneliyor. Yatırım yönetiminden risk taşıyıcı yapıların ayrışma süreci devam ederken, sigorta aracılık rolluplarına yönelik yatırım ilgisinin Asya gibi yeni bölgelere yayılması bekleniyor; ancak ABD ve İngiltere’de büyüme hızının düşeceği öngörülüyor.
Varlık ve servet yönetimi (AWM) tarafında, verimlilik artışı ve özel piyasalara erişim amacıyla orta ölçekli firmalar arasında birleşme eğilimi güçleniyor. PwC, mevcut AWM kuruluşlarının yaklaşık %16’sının 2027 yılına dek ya devralınacağını ya da sektörden çekileceğini tahmin ediyor.
PwC, işlem yoğunluğunda bölgesel farklılıkların belirginleştiğini bildiriyor. Asya pazarı; Çin, Hindistan ve Japonya merkezli olarak yeniden canlanma sinyalleri veriyor. ABD’de ise bölgesel banka konsolidasyonları ve yeniden sermayelendirme süreçleri dikkat çekiyor. Avrupa cephesindeki toparlanma daha sınırlı kalmakla birlikte, özellikle İtalya ve İskandinav ülkeleri ön plana çıkıyor.
Yakın dönemdeki büyük işlemler bu yönelimi doğruluyor. Fifth Third Bancorp’un Comerica’yı 10,9 milyar dolara devralması ve Sumitomo Corporation, SMBC Aviation Capital, Apollo ile Brookfield’ın dahil olduğu bir konsorsiyumun Air Lease Corporation’ı 7,4 milyar dolar karşılığında halka kapatması öne çıkan örneklerden. 2025’te 1 milyar doların üzerindeki anlaşmalarda ve 5 milyar doları aşan mega işlemlerde artış kaydedildi; bu ivmenin 2026 boyunca da süreceği düşünülüyor.
Christopher Sur, “Finansal hizmetlerdeki büyük ölçekli işlemler, teknolojik dönüşüm ihtiyacının ve birleşme-satın alma faaliyetlerine yönelik giderek artan iyimserliğin bir göstergesidir” diyor. Ayrıca, 2026’da jeopolitik gelişmelerin ve varlık kalitesi üzerindeki etkilerin mahiyetine göre bu eğilimin istikrarlı biçimde süreceği tahmin ediliyor.
Rapor, özellikle deneysel yapay zekâdan (AI) ajan tabanlı AI sistemlerine geçişin, işlem mantığının merkezinde yer aldığını vurguluyor. Büyük ölçekli kurumsal anlaşmaların yaklaşık üçte biri artık dijital dönüşüm ve AI odaklı motivasyonlarla gerçekleşiyor. Şirketler, sadece verimlilik artırmaktan öte; sigortada otomatik risk analizi ya da kişiselleştirilmiş servet yönetimi gibi temel süreçlerini yeniden yapılandırmak üzere fintech kabiliyetleri ediniyor.
Bu teknoloji merkezli dönüşüm, M&A faaliyetlerinde “K şeklinde” bir toparlanmaya neden oluyor. Teknoloji destekli modern varlıklar yüksek değer kazanırken, geleneksel oyuncular için alıcı bulmak zorlaşıyor.
Yorum Yap