Moody’s Almanya Sigorta Sektörü Değerlendirmesi
Moody’s Ratings, Almanya’nın mal ve kaza sigortası (P&C) sektörüne ilişkin görünümünü, sigorta karlılığında beklenen iyileşme ve daha dengeli piyasa koşullarına dönüş gerekçesiyle negatiften istikrarlıya revize etti.
Bu değişiklik, sektörün primlerin yüzdesi olarak hasar ve giderleri ölçen birleşik oranının uzun vadeli ortalamalara uyum sağlayarak 90’ların ortasına gerileyeceği yönündeki değerlendirmeyi yansıtıyor.
Karlılık ve Prim Artışları
Moody’s’e göre, iyileşmenin temel nedeni önemli iş kollarında gerçekleştirilen prim artışları. Özellikle motor sigortasında, 2022’den bu yana ortalama primlerin yaklaşık %30 arttığı ve bunun kârlılığın geri kazanılmasına yardımcı olduğu belirtiliyor. Ev sahibi sigortalarında ise primlerin aynı dönemde %40 civarında artması bekleniyor.
Ancak ajans, bu artışların sigorta maliyetlerini yükselttiğini ve 2026’da prim artışlarını sınırlayabileceğini ifade ediyor. Ayrıca, sigorta şirketlerinin hasar karşılıklarını ve dengeleme tamponlarını yeniden oluşturmak için zamana ihtiyacı olduğu vurgulanıyor.
Doğal Afetler ve Makroekonomik Ortam
2025 yılında doğal afet zararlarının düşük seviyede seyretmesi, sigorta şirketleri için olumlu bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Moody’s ayrıca uzun vadeli tahvil getirilerinin istikrarlı seyretmesi nedeniyle, sektördeki yatırım gelirlerinin de güçlü kalacağını öngörüyor.
Ajansın projeksiyonuna göre, Almanya ekonomisi 2024’te %0,5 daraldıktan sonra 2025’te %0,3 ve 2026’da %1,4 oranında reel büyüme gösterecek. Enflasyon ise 2025’te %2,3’e, 2026’da %2,1’e gerileyecek.
Hayat Sigortası ve Sektörel Zorluklar
Moody’s, Alman hayat sigortası sektörüne ilişkin görünümü istikrarlı olarak sürdürmektedir. Uzun vadeli getiriler, hayat sigortacılarının garantili oranları karşılamasına olanak tanıyor. Ancak ajans, sektördeki büyümenin tek primli işlere bağımlı olduğunu ve sürdürülebilir büyümeden uzaklaştığını vurguluyor.
Buna ek olarak, teknoloji yatırımları, mevzuata uyum ve sınırlı büyüme potansiyeli nedeniyle küçük ve orta ölçekli sigorta şirketlerinin büyük gruplara katılımıyla daha fazla konsolidasyon bekleniyor.
Genel Değerlendirme
Moody’s’e göre, istikrarlı görünüm revizyonu, sigorta sektöründe artan kârlılık, ılımlı hasar oranları ve istikrarlı yatırım getirilerinin sonucu. Ajans, fiyat baskısı ve doğal afet risklerine rağmen, sektörün kârlılık eğilimi ve sermaye pozisyonunun dengeli bir görünümle uyumlu olduğunu belirtiyor.
