Gümüş fiyatları jeopolitik riskler ve Fed beklentileriyle rekor seviyeye ulaştı

Gümüş fiyatları jeopolitik ve ekonomik belirsizliklerle rekor kırıyor

Jeopolitik tansiyonun sürmesi, ABD Başkanı Donald Trump’ın politikalarının ticari alanda yarattığı belirsizlikler ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bağımsızlığına ilişkin kaygılar, yatırımcıların güvenli limanlara yönelmesine neden olarak gümüşün rekor seviyelere ulaşmasını sağladı. Fed’in faiz indirimi olasılığına dair beklentilerin güçlü kalması ve Trump’ın ekonomi politikalarının dolar üzerindeki baskısı da gümüş fiyatlarındaki artışı destekledi.

ABD yönetiminin Grönland üzerindeki ısrarı emtia piyasalarında değerli metallere olan ilgiyi artırırken, Venezuela’ya yönelik yaptırımlar ve İran kaynaklı gerginlikler yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmasına yol açtı. Bununla birlikte Çin kaynaklı talebin etkisi de gümüşteki fiyat hareketlerini şekillendirdi. Finansal bir enstrüman olmanın ötesinde, özellikle güneş panellerinde kullanılan gümüş sanayi için de önemli bir metaldir. Ayrıca ABD’nin olası gümrük vergileri uygulayabileceği yönündeki endişeler, bu değerli metalin fiyatlarını yukarı taşımaya devam ediyor.

Arz sıkıntısı endişeleri, madenlerden çıkarılan gümüşün talebi karşılayamayacağına dair öngörülerle birleşince fiyat artışını destekliyor. Yatırımcıların tarife riskleri nedeniyle ABD’ye gümüş taşımaya başlaması arz dengesini bozdu. Elektronik ve elektrikli araç sektörlerinden gelen güçlü talep ile birlikte yeşil enerji dönüşümü, fotovoltaik paneller ve veri merkezlerinin elektrikleşmesi süreci gümüşe olan ilgiyi artıran faktörler arasında yer alıyor.

Perakende ve kurumsal yatırımcılar gümüşe yöneliyor

Perakende yatırımcılardan merkez bankalarına kadar geniş bir kitle gümüşe yönelmiş durumda. Gümüşün ons fiyatı uluslararası piyasalarda 103,3 dolara ulaşarak tarihî zirvesini gördü. Geçtiğimiz yıl yüzde 146 oranında değer kazanan gümüş, 1979’dan bu yana en hızlı yükselişine imza atmıştı. İtalya merkezli Intesa Sanpaolo bankasının Kıdemli Emtia Ekonomisti Daniela Corsini, “Fed faiz oranlarını düşürmeye devam edeceği beklentisi ve Trump’ın gümrük vergisi uygulama endişeleri sürdükçe gümüşteki kazançlar devam edebilir” değerlendirmesinde bulundu. Corsini, ayrıca gümüşün aşırı alım bölgesinde olduğuna dikkat çekerek, nisan ayında 104 seviyelerinde bulunan altın/gümüş rasyosunun 50 bandına kadar düştüğünü belirtti.

Gümüş rallisinde düzeltme sinyali

Corsini, altın/gümüş oranındaki bu hızlı düşüşün olası bir fiyat düzeltmesinin habercisi olabileceğini ifade etti. Bunun yanı sıra yıl başından itibaren borsa yatırım fonlarının (ETF) gümüşte net satış gerçekleştirdiğini söyleyen Corsini, bu durumun büyük yatırımcıların gümüş rallisine olan güveninin azaldığını gösterdiğini vurguladı.