Investing.com — Aracı kurum Citizens, MGM Resorts (NYSE:MGM) International’ın notunu “outperform”dan “market perform”a düşürdü. Las Vegas Strip’teki zayıflayan talep ve uzun vadeli projelerdeki artışın, kumarhane işletmecisinin kazançlarını olumsuz etkileyeceği ve bilançosunu zorlayacağı konusunda uyarıda bulundu.
Aracı kuruma göre, bazı Strip işletmecileri tarafından belirtilen ortalama günlük oda fiyatları, Mayıs ve Haziran aylarında geçen yıla göre çift haneli yüzdelerde düştü. Ayrıca rezervasyon süreleri de kısalıyor.
Citizens, MGM’in 2025 Las Vegas EBITDAR tahminini yüzde 3 düşürdü ve şirketin amiral gemisi MGM Grand’daki odaların yenileme çalışmalarını bu sonbahara aldı.
Raporda şu ifade yer aldı: “Her birkaç yılda bir, Las Vegas piyasası geleneksel mevsimsel yavaşlamanın ötesinde bir düşüş yaşar.”
MGM, 2023-2025 yılları arasında sermaye projelerine yaklaşık 2,7 milyar dolar harcamayı planlıyor. Buna ek olarak, Osaka’da 10 milyar dolarlık bir resort, olası bir New York kumarhane lisansı ve Aria ve Cosmopolitan gibi mülklerde gelecekteki yenilemeler için ek harcamalar bekleniyor.
Citizens, kira ayarlı kaldıracın 4 katını aşabileceğini tahmin ediyor. Bu durum, yüksek faiz ortamında hisse geri alımlarını ve temettüleri sınırlayabilir.
Aracı kurum, şirketin Entain ile ortak girişimi olan BetMGM’i “parlak bir nokta” olarak nitelendirdi. Ancak MGM’in yüzde 50 hissesi, işletmeci tam kontrol isterse bir belirsizlik yaratıyor.
Citizens, yeni oluşan küresel dijital bölüme herhangi bir değer atfetmedi ve 2026’da yaklaşık 10 milyon dolar EBITDA kaybı öngördü.
Citizens, MGM’in fiziksel EBITDAR’ının 2025-26’da sabit kalacağını veya yüzde 3’e kadar düşeceğini bekliyor. Büyüme beklentileri iyileşene kadar yatırımcıların hisseyi ödüllendirmesinin pek olası olmadığını belirtti.
Raporda şu ifade yer aldı: “2026 tahmini serbest nakit akışı getirisinde yüzde 11 ile işlem gören hisselerin adil değeri temsil ettiğine inanıyoruz.” Bu oran, yaklaşık yüzde 14 olan rakiplerle karşılaştırıldı.
MGM hisseleri, piyasa öncesi işlemlerde yüzde 1,56 düşüşle 33,35 dolardan işlem görüyordu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
