Hong Kong sigorta hisseleri Çin vergi uygulaması sonrası geriledi

AIA %5,9 değer kaybederken, Prudential %4,6 geriledi. 6 Ağustos 2026 tarihinde, Pekin’in Hong Kong sigorta poliçelerinden elde edilen getiriler üzerinden gelir vergisi uygulamaya başladığına ilişkin haberlerin ardından, Hong Kong’da işlem gören sigorta hisselerinde düşüş görüldü.

AIA hisseleri %5,9 düşüşle 73,15 Hong Kong doları seviyesinden kapanırken, Prudential hisseleri %4,6 gerileyerek 108,50 Hong Kong doları seviyesine indi. CGS International tarafından yayımlanan araştırma notunda, piyasa tepkisinin yüksek olduğu belirtilirken, hisselere ilişkin olumlu görüşün korunduğu aktarıldı.

Gelişmenin kaynağı, 5 Ağustos akşamı yayımlanan bir Caixin haberiydi. Haberde, bazı anakara Çin sakinlerinin Hong Kong’da satın aldıkları sigorta poliçelerinden elde ettikleri gelirler için vergi bildirimleri almaya başladıkları bildirildi. Vergi avukatları, bankalar ve sigorta sektörü kaynaklarına dayandırılan bilgilere göre, uygulama yaygın değil ancak Hangzhou ve Pekin dahil bazı il ve şehirlerde vergi tahsilatı vakaları bulunduğu ifade edildi.

Mevcut kurallara göre, yurtdışı sigorta kazançları %20 oranında vergilendiriliyor. Bu oran, Çin’in yurt içi kişisel gelir vergisi kuralları kapsamında faiz, temettü, kâr dağıtımı, gayrimenkul kira geliri ve diğer gelirler için uygulanan oranla aynı seviyede bulunuyor. Vergi, ağırlıklı olarak poliçelerden elde edilen temettü geliri ile önceden ödenmiş primlerden doğan faiz geliri üzerinden hesaplanıyor.

Uygulamanın kapsamı, yerel vergi dairelerinin verilere erişim ve işleme kapasitesine bağlı olarak değişiyor. Bu nedenle uygulama, bölgelere göre farklılık gösteriyor.

CGS International tahminlerine göre, Çin anakarasından gelen ziyaretçilerin satın alımları, AIA’nın 2025 mali yılı yeni iş değerinin yaklaşık %20’sini, Prudential’ın ise %22’sini oluşturuyor. İlk fiyat hareketleri, piyasanın AIA’nın bu iş kolunda yaklaşık %30, Prudential’ın ise yaklaşık %21 kaybı fiyatladığını gösterdi.

Fitch Solutions birimi olan CreditSights, vergi uygulamasını Çinli düzenleyici kurumların sınır ötesi varlıklara yönelik daha geniş denetim sürecinin bir parçası olarak değerlendirdi. Kuruma göre %20’lik vergi, temettü gelirleri ile peşin ödenen primlerden elde edilen faiz gelirleri için geçerli olmaya devam ediyor.

CreditSights değerlendirmesinde, etkinin kredi görünümü açısından sınırlı ila orta düzeyde kalmasının beklendiği ve sigorta şirketlerinin temel finansal göstergelerinde belirleyici bir değişim öngörülmediği belirtildi. Hong Kong sigorta ürünlerinin anakara Çinli alıcılar açısından cazibesi; koruma ürünleri, gelişmiş sağlık sistemi bağlantısı, para birimi çeşitlendirmesi, finansal danışmanlık hizmetleri, miras planlama araçları ve yurtdışı yatırım erişimi gibi unsurlarla sürüyor.

Çin anakarasından gelen ziyaretçilere yapılan satışlar, AIA ve Prudential’ın Hong Kong operasyonlarındaki yeni iş hacminin yaklaşık yarısını oluşturuyor. Buna karşın, her iki şirketin toplam faaliyetleri içinde bu segment dışındaki iş hacmi küresel bazda yaklaşık %80 seviyesinde bulunuyor.