Fitch’ten Kolombiya Depremi Değerlendirmesi: Sigortacıların Notlarında Değişiklik Beklenmiyor

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Kolombiya’da ağustos ayında meydana gelen depremin sigorta şirketlerinin kredi notlarında değişikliğe yol açmasının beklenmediğini açıkladı. Bununla birlikte Fitch, afetin 2026 yılının ikinci yarısında sektörün kârlılığı üzerinde baskı oluşturacağını ve hasar ihbarlarının alınması, değerlendirilmesi ve ödemelerin gerçekleştirilmesi nedeniyle etkilerin sonraki çeyreklere de uzanabileceğini belirtti.

Fitch Ratings’e göre depremin sigorta şirketlerinin kredi notları üzerindeki etkisinin sınırlı kalmasının temel nedenlerinden biri Kolombiya sigorta piyasasının yapısı.

Ülkede özel sigorta, büyük ölçekli afetlerin neden olduğu ekonomik kayıpların görece küçük bir bölümünü karşılıyor. Sigorta şirketleri aynı zamanda katastrofik risklerinin önemli bölümünü uluslararası reasürans şirketlerine devrediyor. Düzenlemeler kapsamında oluşturulan katastrofik risk rezervleri de zararların şirket sermayesine yansımadan önce kullanılabilecek ek bir finansal tampon sağlıyor.

Sektör deprem öncesinde kayıpları karşılayabilecek durumdaydı

Fitch Ratings, deprem meydana geldiğinde Kolombiya sigorta sektörünün oluşabilecek kayıpları karşılayabilecek finansal yapıya sahip olduğunu bildirdi.

Kolombiyalı sigorta şirketlerinin bileşik rasyosu 2026 yılının ilk yarısında yüzde 99 seviyesine yükseldi. Son beş yıllık ortalama ise yüzde 98 olarak gerçekleşti. Fitch, söz konusu yükselişte piyasadaki yumuşak koşulların devam etmesinin etkili olduğunu belirtti.

Bileşik rasyodaki bozulmaya rağmen mevcut seviyenin, sektörün depremden kaynaklanabilecek finansal baskıyı karşılayabilmesine imkân sağlayabileceği değerlendirildi.

Sektörün kârlılığı da sigorta şirketlerinin finansal dayanıklılığını destekleyen unsurlar arasında gösterildi.

Kolombiya sigorta sektörünün özkaynak kârlılığı 2026 yılının ilk yarısında yüzde 13 olarak gerçekleşirken, son beş yıllık ortalama yüzde 10 seviyesinde bulunuyor.

Fitch Ratings, mevcut kârlılık seviyesinin şirketlere dağıtılmayan kârlar yoluyla sermayelerini yeniden güçlendirme imkânı sağladığını bildirdi.

Fitch tarafından takip edilen sigorta şirketlerinde reasürans sonrasında şirket üzerinde kalan katastrofik risklerin özkaynakların yüzde 5’ini aşmadığı belirtildi. Bu durumun depremin şirket sermayeleri üzerindeki kısa vadeli etkisini sınırlandırdığı ifade edildi.

Etki şirketlere göre farklılık gösterecek

Fitch Ratings, depremin sigorta piyasasındaki bütün şirketleri aynı ölçüde etkilemeyeceğini belirtti.

Özellikle yangın, mülk ve mühendislik sigortalarında önemli portföye sahip şirketlerin daha yüksek hasar baskısıyla karşılaşabileceği bildirildi. Depremden etkilenen bölgelerde yoğun risk taşıyan sigorta şirketlerinin etkilenme seviyesinin daha yüksek olabileceği kaydedildi.

Daha düşük kâr marjlarıyla faaliyet gösteren şirketlerin 2026 yılının ikinci yarısındaki finansal sonuçlarında depremin etkisinin daha belirgin hale gelebileceği ifade edildi.

Buna karşılık daha çeşitlendirilmiş portföye, güçlü katastrofik reasürans korumasına veya daha yüksek rezervlere sahip şirketlerin hasarları karşılamak konusunda daha avantajlı konumda olabileceği belirtildi.

Kolombiya mülk sigortaları piyasası parçalı yapıya sahip

Fitch, Kolombiya’daki mülk sigortaları pazarının oldukça parçalı bir yapıya sahip olduğuna dikkat çekti.

2025 yılı sonu itibarıyla ülkenin en büyük mülk sigortacısının toplam brüt yazılan primler içerisindeki payının yüzde 17 olduğu belirtildi.

Fitch Ratings’e göre şirketlerin genel pazar payından çok, depremden etkilenen bölgelerdeki coğrafi risk yoğunlukları finansal etkinin belirlenmesinde daha önemli olacak.

7,4 büyüklüğündeki deprem yaklaşık 450 belediyeyi etkiledi

Merkez üssü San Jose del Palmar olan 7,4 büyüklüğündeki deprem, Kolombiya’da 15’ten fazla departman ile yaklaşık 450 belediyeyi etkiledi.

Depremden etkilenen bölgelerin Kolombiya topraklarının yaklaşık üçte birini kapsadığı belirtildi.

Kolombiya hükümeti ilk değerlendirmelerde doğrudan fiziksel hasarın yaklaşık 30 trilyon Kolombiya pesosu (COP) seviyesinde olduğunu tahmin etti. Bu rakam, ülkenin 2025 yılı gayrisafi yurt içi hasılasının yaklaşık yüzde 1,6’sına karşılık geliyor.

Fitch Ratings, söz konusu ilk tahminin depremden etkilenen yalnızca beş departmandan gelen verilere dayanması nedeniyle nihai ekonomik kaybın daha yüksek seviyelere çıkabileceğine dikkat çekti.

Hasar tespit çalışmalarının daha fazla bölgeyi kapsamasıyla toplam ekonomik maliyetin artabileceği belirtildi.

Sigorta hasarları 4,4 trilyon pesoya ulaştı

Depremin ardından sigorta şirketlerine yapılan hasar bildirimleri de artmaya başladı.

Kolombiya Sigortacılar Federasyonu Fasecolda, 14 Eylül 2026 itibarıyla depremle bağlantılı sigorta hasarlarının toplam 4,4 trilyon Kolombiya pesosuna ulaştığını açıkladı.

Bu rakam, Kolombiya hükümetinin mevcut toplam hasar tahmininin yaklaşık yüzde 15’ine karşılık geliyor.

Fitch Ratings, mülklerdeki hasarların belirlenmesi ve sigorta poliçelerinin değerlendirilmesi devam ettikçe önümüzdeki birkaç ay boyunca sigorta şirketlerine yapılan hasar bildirimlerinin artmayı sürdüreceğini öngörüyor.