Fitch, satışlardaki düşüşün devam etmesi nedeniyle Longfor’u BB-’ye indirdi

Investing.com — Çinli konut inşaat şirketi Longfor Group Holdings Limited, Fitch Ratings tarafından ’BB’den ’BB-’ye düşürüldü ve görünümü Negatif olarak belirlendi.

Bu derecelendirme kararı, Longfor’un gayrimenkul satışlarındaki sürekli düşüşü yansıtıyor. Bu durum şirketin nakit akışı ve likiditesi üzerinde baskı oluşturuyor. Fitch, şirketin sözleşmeli satışlarının 2025’te %30, 2026’da ise %20 daha düşeceğini öngörüyor. Bu tahmin, yılın şu ana kadarki beklenenden daha zayıf performansını takip ediyor.

2025’in ilk beş ayında Longfor’un satışları, geçen yılın aynı dönemine göre %31 düşerek 29 milyar CNY’ye geriledi. Bu performans, üst kademe şehirlerde daha aktif arsa alım stratejileri sürdüren devlet destekli rakiplerinin gerisinde kaldı.

Şirketin borç azaltmaya odaklanması, son üç yılda önemli ölçüde daha az arsa alımıyla sonuçlandı. Fitch, mevcut projelerin daha eski olması ve daha yavaş satılması nedeniyle bu durumun satış performansını olumsuz etkilediğine inanıyor.

Longfor şu anda 2025 yılında 19 milyar CNY teminatsız borç vadeye sahip. Fitch, yıl için sadece 10 milyar CNY işletme nakit akışı öngörüyor. Şirketin bu yükümlülükleri karşılamak için 10 milyar CNY ek yatırım mülkü teminatlı kredi arayacağı tahmin ediliyor.

Vade baskısının 2025’ten sonra önemli ölçüde azalması bekleniyor. 2026 ve 2027’de yıllık 5-6 milyar CNY borç vadesi bulunuyor. Fitch, Longfor’un likidite durumuna dayanarak bu miktarı yönetilebilir olarak değerlendiriyor.

Satış zorluklarına rağmen, Longfor’un gayrimenkul geliştirme dışındaki segmentleri istikrarlı performans göstermeye devam ediyor. Bu segmentler düzenli nakit akışı sağlıyor. Kira geliri 2025’in ilk beş ayında geçen yıla göre %2,5 artarken, diğer hizmet ile ilgili gelirler %2,4 yükseldi.

Şirketin yaklaşık 200 milyar CNY değerindeki büyük yatırım mülkü portföyü, önemli bir derecelendirme destek faktörü olmaya devam ediyor. Bu portföy, önemli düzenli gelir sağlıyor ve diğer gayrimenkul geliştiricilerine kıyasla banka finansmanına erişimi destekliyor.

Fitch, Longfor’un sözleşmeli satışları ve serbest nakit akışı üretimi istikrar kazanırsa görünümün Durağan’a revize edilebileceğini belirtti.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.