QBE Sigorta Grubu’nun Not Yükseltmesi
Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, QBE Insurance Group Limited‘in Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notunu (IDR) ‘A-‘den ‘A’ya yükseltti ve ana iştiraklerinin Sigortacı Finansal Güç (IFS) Notlarını ‘A+’dan ‘AA-‘ye çıkardı. Tüm notların görünümü durağan olarak belirlendi.
Not Artışının Nedenleri
Fitch, QBE’nin iyileşen finansal performansı, sağlam sermaye pozisyonu ve istikrarlı iş temelleri nedeniyle bu not artışını gerçekleştirdi. Son üç yılda QBE, sigortalama sonuçlarını istikrarlı bir şekilde iyileştirdi. Bu gelişme, prim oranlarındaki artışlar ve kazanç değişkenliğini azaltmayı hedefleyen risk yönetimi stratejileriyle desteklendi.
Finansal Başarılar
2023’te birleşik oran %93, 2022’de %95 iken, 2024’te %91 olarak gerçekleşti. Özsermaye kârlılığı 2022’de %7 iken, 2024’te %17’ye, 2023’te %14’e yükseldi. Bu rakamlar, Fitch’in ‘AA’ kategorisinde derecelendirilen sigortacılar için belirlenen kriterlerle uyumludur.
Güçlü Kazanç İstikrarı
Grubun kazanç istikrarı, Kuzey Amerika ve Uluslararası operasyonlarından 3,5 milyar ABD dolarına varan uzun kuyruklu rezervleri transfer eden reasürans işlemleri sayesinde güçlendi. Bir önceki yıl 1,4 milyar ABD doları olan net gelir, 2024 yılında 1,8 milyar ABD dolarına yükselirken, daha önce düşük performans sergileyen Kuzey Amerika bölümü dahil tüm ana bölümler sigortalama kârı elde etti.
Sermaye Gücü ve Kaldıraç
QBE’nin sermaye yapısı güçlüdür. Fitch Prism Faktör Bazlı Sermaye Modeli puanı, düşük varlık riski ve büyük olaylardan kaynaklanan potansiyel kayıpları sınırlayan güçlü bir reasürans yapısı ile 2024 yılında ‘Son Derece Güçlü’ seviyesinde kaldı. Temettüler sonrası proforma bazda, yasal sermaye kapsamı 2024 sonunda 1,77 kat olarak gerçekleşti ve Fitch’in ‘AA’ IFS notu kriterlerini aştı.
Finansal Kaldıraç
Ek Tier 1 menkul kıymetlerin itfası ve Tier 2 enstrümanların ihracı nedeniyle finansal kaldıraç, 2024’te %20’den %26’ya çıkması bekleniyor. Bu, Fitch’in mevcut derecelendirme kategorisi için ideal aralığının hemen üzerindedir, ancak ajans, elde tutulan kazançlarla sermaye oluşturmaya devam edileceğini öngörüyor.
Şirket Profili ve Gelecek Beklentileri
Fitch, QBE’nin küresel ayak izi, geniş operasyonel erişimi ve diğer Avustralyalı sigortacılarla uyumlu yönetim uygulamaları nedeniyle şirket profiline ilişkin ‘olumlu’ değerlendirmesini sürdürüyor. Avrupa ve Avustralya’daki iyileşen sonuçlar, Kuzey Amerika’daki zayıf performansı kısmen dengeledi. QBE, Kuzey Amerika orta piyasa işinin kapatıldığını duyurarak düşük performans gösteren segmentlere olan maruziyeti azaltmayı planlıyor.
Çevresel, Sosyal ve Yönetişim Faktörleri
Çevresel, sosyal ve yönetişim (ÇSY) faktörlerinin QBE’nin kredi notu üzerinde şu anda minimum etkisi vardır. Fitch, QBE’ye “3” ÇSY uygunluk puanı vererek, bu hususların kredi açısından nötr olduğunu belirtmektedir.
News
