Citi, NAND toparlanması ve kurumsal SSD hamlesine dayanarak Sandisk’i Al tavsiyesiyle takibe aldı; hisse yükseldi

Investing.com – Citi Research, SanDisk Corporation (NASDAQ:SNDK) hisselerini Al tavsiyesi ve 57 dolar hedef fiyatla takibe başladı. Bu hedef fiyat, hissenin Çarşamba günkü kapanış fiyatına göre yaklaşık %21 yükseliş potansiyeli sunuyor.

Şirketin hisseleri Perşembe günü piyasa öncesi işlemlerde %3’ten fazla değer kazandı.

Bankanın analistleri, 2025’in ikinci yarısında NAND arz ve talep dinamiklerinde iyileşme ve şirketin kurumsal SSD (eSSD) pazarına daha derin girmesini destekleyecek bir fiyatlandırma dönüm noktası öngörüyor.

Ayrıca, “kalıcı, güçlü veri merkezi talebi ve istikrarlı-olumlu arz/talep koşulları” sayesinde 2026 boyunca elverişli bir ortam bekliyorlar.

Citi, Sandisk’in büyük bulut sağlayıcıları tarafından şu anda onaylanmakta olan Bics8 teknolojisi sayesinde rekabetçi konumunu vurguluyor.

Şirket halihazırda istemci SSD pazarının %25’ini elinde bulundururken, büyümeyi hedeflediği kurumsal SSD segmentinde %5’ten daha az paya sahip.

Bulut segmenti satışları yıllık bazda %380 artış gösterdi. Yönetim, toplam flash bitlerinde eSSD payının zamanla %12’den %40-50’ye yükselmesini bekliyor.

Değerleme de rakiplere kıyasla olumlu görünüyor. Sandisk, 0,7x Fiyat-Defter Değeri Oranı (P/BV) ve 7,2x fiyat-kazanç (F/K) ile işlem görüyor. Bu değer, DRAM’a maruz kalan rakiplerin oldukça altında ve DRAM içermeyen, 1,6x P/BV ve 8,6x F/K ile işlem gören Japonya’nın Kioxia’sının da altında.

Citi, Sandisk’in 15-20 milyar dolar yatırım sermayesine sahip Kioxia ortak girişimindeki payının, mevcut değerlemesine tam olarak yansımadığına inanıyor.

Citi bellek analisti Peter Lee, NAND endüstrisi arz/talep dengesinin 2025’in 3. çeyreğinden itibaren sıkılaşmaya başlamasını ve 2027 ortalarına kadar sıkı kalmasını bekliyor. Bu görüş, tarife riskleri ve Çin rekabeti konusundaki endişelere rağmen, sektör genelinde daha geniş bir iyimserliği destekliyor.

Analistler şöyle belirtti: “Yabancı rekabet potansiyeli ve makro dinamikler/tarife çekilmeleri konusunda dikkatli olmaya devam ediyoruz. Bunlar genel talebi etkileyebilir ve NAND endüstrisinin yüksek derecede döngüsel doğası ve fiyatlandırmadaki oynaklıkla birleşebilir.”

Citi, Sandisk tezine yönelik çeşitli riskleri vurguladı. Bunlar arasında devam eden fiyat oynaklığı, teknoloji geçiş zorlukları ve tüketici cihazları ile PC’lerdeki talep hassasiyeti yer alıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.