Investing.com — Bank of America, Molson Coors (NYSE:TAP) Beverage’ın notunu Al’dan Nötr’e düşürdü. Ayrıca fiyat hedefini 50 dolara indirdi. Bu karar, ABD bira hacimlerindeki beklenenden daha derin düşüşten kaynaklanıyor.
Aracı kurum, sektördeki düşüşlerin tarihi normlara doğru hafiflemeyi ve Molson Coors’un pazar payının dengeleneceğini varsaydıklarını belirtti. Bu durumun marjları ve daha yüksek değerlemeyi desteklemesi bekleniyordu.
BofA şimdi ABD bira hacimlerinin gelecek yıl %4 daralacağını öngörüyor. Önceki tahmin %1 düşüş yönündeydi.
Kurum, rekabet ortamını eski Coca-Cola (NYSE:KO) başkanı Doug Ivester’ın koyun, parazit ve kurt benzetmesine benzetti: Alkollü içkiler pay alan kurtlar, enerji içecekleri bira dağıtıcılarından yararlanan parazitler ve biracılar ise müşterileri ve ilgiyi kaybeden koyunlar.
Zayıflayan arka plan, hissenin çarpanını 2026 kazançlarının 9,9 katından 8,3 katına düşürüyor. Bu durum, benzer büyüme beklentilerine sahip paketlenmiş gıda emsallerine yaklaştırıyor.
BofA’ya göre, sevkiyatlardaki her bir milyon hektolitrelik düşüş, marjlardan yaklaşık 100 baz puan kesiyor.
Molson Coors daha esnek bir Kuzey Amerika bira fabrikası ağına yatırım yapmış olsa da, analistler şirketin hala güvenilir ve istikrarlı hacim akışına ihtiyaç duyduğunu ekledi.
Firma, daha zayıf ikinci çeyrek ve daha düşük gelir varsayımlarını gerekçe göstererek 2025 ve 2026 için hisse başına kazanç tahminlerini sırasıyla 5,70 ve 6,02 dolara düşürdü. Önceki tahminler 6,02 ve 6,55 dolardı.
BofA, bira oyuncularının koyun olduğunu yazdı ve sektördeki sürekli daralmanın Molson Coors’un bankanın bir zamanlar beklediği istikrara ulaşmasını zorlaştıracağı konusunda uyardı.
BofA’ya göre, potansiyel birleşme ilgisi, beklenmedik bir sektör toparlanması veya fiyatlandırmayı destekleyebilecek yeni bir enflasyon artışı, yukarı yönlü riskleri oluşturuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
News
