Asya-Pasifik bölgesindeki sigorta şirketleri, daha yüksek getiri arayışı ve daha sıkı düzenlemeler altında daha düşük sermaye gereksinimi nedeniyle gelişmekte olan piyasaların borçlanma araçlarına ilgiyi artırıyor.
Aberdeen Investments’e göre bu eğilim, daha sıkı sermaye kuralları, piyasa kalitesindeki artış ve ihraçların yarıdan fazlasının yatırım notuna sahip olmasıyla destekleniyor.
Mayıs ayında yayımlanan rapora göre gelişmekte olan piyasa borç stoku 2025 sonunda 20 trilyon doları aştı. Piyasa; yaklaşık 80 ülke ve 700’den fazla ihraççıdan oluşuyor, yerel para birimi cinsinden devlet tahvilleri ile ABD doları bazlı şirket ve devlet tahvillerini kapsıyor.
Borç ihraç eden gelişmekte olan ekonomilerin sayısı 2000 yılında 20 iken 70’in üzerine çıktı.
S&P Global Ratings’e göre sigorta şirketleri daha yüksek getiri arasa da yatırımlarında seçici davranıyor. Gelişmekte olan piyasa tahvillerinin yanında ABD yüksek getirili tahvilleri ve altyapı borçları da değerlendiriliyor.
Moody’s’e göre sigorta şirketleri, portföy çeşitlendirmesi için gelişmekte olan piyasalara ait ABD doları cinsinden borçlanma araçlarını, uzun vadeli yükümlülüklerle uyum için ise yerel para birimi cinsinden tahvilleri tercih edebiliyor. Buna karşın daha düşük kredi riski nedeniyle devlet tahvilleri öne çıkıyor.
Hong Kong ve Singapur’daki, özellikle Asya genelinde faaliyet gösteren büyük sigorta grupları, mevcut büyük yurtdışı portföyleri sayesinde bu varlıklara yönelmek için daha elverişli konumda bulunuyor.
Öte yandan, yüksek devlet tahvili getirileri ve ihtiyatlı risk limitleri yeni yatırımları yavaşlatabiliyor. IMF verilerine göre gelişmekte olan piyasalardaki hisse ve tahvillere yabancı yatırımlar 2025’e kadar yaklaşık 4 trilyon dolara ulaştı ve girişlerin büyük kısmı tahvillerden geldi.
Uzun vadeli büyüme açısından kredi riski, düzenleme, şeffaflık ve likidite gibi yapısal unsurlar önemini koruyor.
