Stablecoin’ler: Visa ve Mastercard İçin Risk Oluşturuyorlar mı?

Investing.com — Jefferies analistlerine göre, stablecoin’ler artan yatırımcı incelemesine rağmen Visa (NYSE:V) veya Mastercard (NYSE:MA) için önemli bir tehdit oluşturmuyor.

Bununla birlikte, küresel yatırımcılardan gelen sorular devam ediyor. Jefferies, riskin gerçekten çok algısal olduğunu düşünüyor ve bu belirsizliğin yakın vadede hisse senedi hareketlerini sınırlayabileceğini öngörüyor.

Analistler mevcut ortamı, şimdi al-sonra öde hizmetleri ve kripto para birimlerinden kaynaklanan bozulma endişelerinin, güçlü finansal performansa rağmen her iki hisseyi de sabit tuttuğu 2021 yılı ile karşılaştırıyor.

Aracı kurum, stablecoin’lerin tüketici ödemeleriyle etkileşime girebileceği beş senaryo ana hatlarıyla belirtiyor. Ancak hiçbirinin Visa veya Mastercard’ın rolünü veya gelirlerini önemli ölçüde etkilemediği sonucuna varıyor.

Düşük olasılıklı senaryolardan biri, tüccarların Starbucks’ın (NASDAQ:SBUX) bakiyeleri önceden yüklemesine benzer şekilde kapalı döngü cüzdanlar içinde kendi stablecoin’lerini çıkarmasını içeriyor.

Bu durum satın alımlarda takas ücretlerini atlasa da, tüketiciler cüzdanları fonlamak için hala kartları kullanacak. Bu da Visa ve Mastercard’ı döngüde tutacak.

Jefferies, mevcut perakende sadakat programlarına kıyasla çok az ek değer görüyor ve tüketici davranışının değişmek için çok yerleşik olduğunu düşünüyor.

Konsorsiyum tarafından verilen bir stablecoin, başarısız MCX CurrentC girişiminin bir yankısı olacak ve aynı engellerle karşılaşacak.

Ücretlerden kaçınmak için kart tabanlı fonlamayı sınırlamak sürtünme yaratacak ve Jefferies, ikna edici bir tüketici önerisi görmüyor.

Buna karşılık, gelişmekte olan pazarlarda yüksek olasılıklı bir kullanım durumu mevcut. Arjantin ve Türkiye gibi dalgalı para birimlerine sahip ülkelerdeki tüketiciler, değer deposu olarak USDC gibi stablecoin’leri benimsiyorlar.

Visa, altı Latin Amerika ülkesinde stablecoin bağlantılı kartlar başlatmak için Stripe tarafından 1,1 milyar dolar karşılığında satın alınan stablecoin altyapı sağlayıcısı Bridge ile ortaklık kurdu.

Mastercard’ın da MetaMask, Kraken ve diğerleriyle benzer ortaklıkları var. Bu ürünler, tüketicilerin stablecoin harcamasına izin verirken tüccarların yerel fiat almasını sağlıyor. Böylece Visa ve Mastercard’ın işlem ekonomisi korunuyor.

Rapor ayrıca sınır ötesi ödemelerin blockchain raylarına kayma potansiyelini de inceliyor. Stablecoin ödemesi daha hızlı, 7/24 yetenekler sunsa da, Jefferies bugüne kadar minimal çekiş olduğunu belirtiyor.

VisaNet üzerinden stablecoin’ler aracılığıyla sadece 230 milyon dolarlık hacim ödenmiş durumda, bu da çok küçük bir rakam.

Worldpay ve Nuvei (TSX:NVEI) gibi bazı alıcılar zincir üzerinde USDC kabul etmeye başlıyor. Ancak Jefferies, bunun esas olarak kripto-yerel ihraççılar tarafından yönlendirilen bir niş olarak kalacağını öngörüyor.

Jefferies ayrıca Visa ve Mastercard’ın döviz ücreti gelirlerine yönelik riskleri de küçümsüyor. Zincir üzerinde döviz teknik olarak mümkün olsa da, örneğin USDC’yi EURC’ye dönüştürmek gibi, geleneksel ihraççıların bunu benimsemek için hiçbir teşviki yok.

Stablecoin kullanımı artsa bile, ağlar muhtemelen ödemeye bağlı altyapı hizmetlerinden para kazanmaya devam edecek.

Jefferies, ABD tüketicileri için stablecoin’leri geleneksel kartlar yerine kullanmak için ikna edici bir neden görmüyor. Halihazırda mevcut olan üstün ödüller, korumalar ve yaygın kabul görmesini gerekçe gösteriyor.

Shopify’ın USDC entegrasyonu gibi durumlarda bile Jefferies, gizli döviz spreadlerinin veya sübvansiyonların algılanan maliyet avantajlarını dengelediğine inanıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.