Morgan Stanley, Brezilya’nın eğitim sektöründeki düzenleyici değişikliklerle öne çıkan en iyi hisseleri paylaştı.
Morgan Stanley, Brezilya’nın Eğitim Hizmetleri sektörüne ilişkin son görünümünde, düzenleyici geçişlere en iyi şekilde dayanabilecek, kayıt büyümesini yakalayabilecek ve 2026’ya kadar iyileşen makro koşullardan yararlanabilecek bir avuç şirketi vurguladı. Aşağıda, her şirket için odaklanmış bir paragrafla en iyi hisse senedi fikirlerinin özet bir raporu yer alıyor.
Morgan Stanley, Anima’yı sektördeki en çekici fırsatlardan biri olarak görüyor. Bu görüş, cazip değerleme çarpanları ve faiz oranı indirimlerine karşı yüksek duyarlılık ile destekleniyor. Banka, rakiplerine kıyasla daha yavaş tarihsel büyümeye rağmen, zorlukların azaldığını ve fiyatlandırma gücünün kademeli olarak geri döndüğünü belirtiyor. Anima’nın uzaktan eğitime (UE) daha az maruz kalması, onu düzenleyici şoklardan korumaktadır. Ayrıca yüz yüze eğitimi ön plana çıkaran stratejisi, 2026’ya kadar iki önemli değer faktörü olan öğrenci katılımını ve kalıcılığını iyileştirebilir.
Cogna, özellikle yeni düzenleyici kısıtlamalarla karşı karşıya olan hemşirelik alanı başta olmak üzere UE programlarına önemli ölçüde maruz kalan yüksek beta bir isim olmaya devam ediyor. Bununla birlikte, Morgan Stanley, Cogna’nın ölçeği, geniş şehir ayak izi ve UE talebini kampüs içi kayıtlara dönüştürme yeteneğinin önemli tamponlar sağladığını vurguluyor. Şirket ayrıca düzenleyici geçişler gerçekleşirken önemli operasyonel kaldıraca sahip. Riskler daha yüksek olsa da, içinde barındırdığı toparlanma potansiyeli de bir o kadar yüksek.
YDUQS, çeşitlendirilmiş akademik portföyü ve premium sağlık programlarındaki güçlü uygulamasıyla öne çıkıyor. Morgan Stanley, şirketi yapısal olarak dayanıklı olarak nitelendiriyor ve kampüs içi ve hibrit formatların karışımından yararlandığını belirtiyor. Son yıllarda bilançosundaki iyileşme, düzenleyici netlik arttığında seçici şirket birleşme ve satın almalarına geri dönmesi için onu konumlandırıyor. YDUQS ayrıca çeşitli dikey sektörlerde lider marjları koruyor. Bu da onu sektördeki kurumsal portföylerin vazgeçilmezi yapıyor.
Afya, öncelikle Brezilya’nın düzenlenmiş tıp okulu segmentindeki baskın konumuyla yönlendirilen yüksek kaliteli savunmacı bir bileşik olarak çerçeveleniyor. Morgan Stanley, tıp koltuklarının arzı genişlerken, Afya’nın üstün verimlilik, fiyatlandırma gücü ve güçlü bir satın alma geçmişini koruduğunu belirtiyor. Dijital sağlık hizmetleri kolu, ek ve yeterince takdir edilmeyen bir büyüme katmanı sağlıyor. Afya, UE düzenleyici değişimlerine daha az maruz kalıyor. Bu da onu daha güvenli bir uzun vadeli seçim yapıyor.
Vitru, en çok UE ağırlıklı operatörler arasında yer alıyor. Bu durum, yakın vadede düzenleyici baskı yaratıyor. Ancak şirket hibrit modellere başarılı bir geçiş gerçekleştirirse önemli bir yükseliş potansiyeli de sunuyor. Morgan Stanley, Vitru’nun hemşirelik ve sağlık programlarındaki yüksek kayıt ölçeğini vurguluyor. Bunlar, şirketin kampüs içi genişleme yoluyla talebi kısmen yeniden yakalayabileceği alanlardır. Daha riskli olmasına rağmen Vitru, düzenleyici uygulama esnek veya gecikmeli olursa asimetrik bir yükseliş sunuyor.
Ser Educacional, iyileşen temelleri ve Brezilya’nın yeterince hizmet alamayan bölgelerine maruz kalmasıyla bir toparlanma adayı olarak tanımlanıyor. Morgan Stanley, Ser’in verimlilik artışlarına, hibrit teklifleri genişletmeye ve sağlık hizmetleri dikey sektörlerini güçlendirmeye odaklandığını vurguluyor. Rakiplerinden daha küçük olmasına rağmen, Ser’in operasyonel iyileştirmeleri ve stratejik yeniden konumlandırması, sektör istikrar kazandıkça onu potansiyel bir sürpriz performans gösterici yapıyor.
Yorum Yap