HSBC, yeniden yapılanma görünümü iyileştirdiği için Estée Lauder’ı “al” olarak yükseltti

Investing.com — HSBC Global Research, Estée Lauder Companies’i (NYSE:EL) “tut”tan “al”a yükseltti ve hedef fiyatını 80 dolardan 99 dolara çıkardı. Bu karar, gelir görünürlüğünün iyileşmesi, operasyonel yeniden yapılanma ve riskin azalması gerekçelerine dayanıyor. Yükseltme, 25 Haziran itibarıyla 77,56 dolar olan hisse fiyatına göre %27,6’lık bir yükseliş potansiyeli sunuyor.

Bu yeniden değerlendirme, üç yıldan fazla süren hisse fiyatı zayıflığı ve tekrarlanan kazanç düşüşlerinin ardından geliyor.

HSBC analistleri artık grubun düşüş döngüsünün sonuna yaklaştığına inanıyor. Bu görünüm, zayıf ABD doları, iç yeniden yapılanma ve özellikle Çin ve ABD gibi kilit pazarlarda istikrar belirtileri ile destekleniyor.

Şirketin kâr iyileştirme ve büyüme planı (PRGP), marjlar için bir taban oluşturacak kadar önemli görülüyor.

Düzeltilmiş EBIT marjlarının 2025 mali yılındaki %8,5 seviyesinden 2027 mali yılına kadar %11’e yükselmesi öngörülüyor.

Aynı dönemde hisse başına kazancın 1,48 dolardan 2,98 dolara, neredeyse iki katına çıkması bekleniyor.

Kazanç artışının büyük ölçüde güçlü bir üst sıra büyümesinden ziyade maliyet azaltma ve organizasyonel verimlilikten kaynaklanması bekleniyor.

HSBC, 2025 mali yılı için satış tahminini 14,8 milyar dolardan 14,4 milyar dolara düşürdü. Bu, yıllık bazda %8’lik bir düşüşü temsil ediyor.

Bununla birlikte, brüt marjın önceki %73,2 tahmininden %74’e yükselmesi öngörülüyor. HSBC, 2026 ve 2027 mali yılları için sırasıyla %4 ve %7’lik satış büyümesi bekliyor. Brüt marjların ise tahmin döneminin sonunda %76,0’ya ulaşması öngörülüyor.

Hedef fiyat artışı, yönetim istikrarı ve yeniden yapılanma yol haritasına olan güvenin artmasını yansıtan, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin (WACC) %8,68’den %7,95’e düşürülmesiyle destekleniyor. HSBC’nin değerlemesi ayrıca iskontolu nakit akışı devrini de dikkate alıyor.

Değerleme, 2027 için öngörülen kazançların 26 katı gibi yüksek bir seviyede kalsa da, analistler o yıldaki marjların hala tarihsel seviyelerin altında olacağını, bu da daha fazla yükseliş potansiyeli olduğunu öne sürüyor.

Estée Lauder’ın özsermaye getirisinin 2025 mali yılındaki %10,4’ten 2027 mali yılına kadar %21,5’e yükselmesi bekleniyor.

HSBC, Çin talebinde yeniden zayıflama, ABD’deki enflasyonist baskılar, döviz dalgalanmaları ve daigou ile yapılandırılmamış perakende kanallara önceki aşırı bağımlılıktan kaynaklanan potansiyel marka hasarı dahil olmak üzere devam eden riskleri not ediyor.

Rapor ayrıca ABD, Japonya ve Çin’deki son pazar payı kazanımlarına ve Estée Lauder’ın kanal karmasındaki iyileşmelere, özellikle de geçen çeyrekte %28 düşen ve şimdi toplam satışların düşük onlu yüzdesini temsil eden seyahat perakendeciliğine olan bağımlılığın azalmasına işaret ediyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.