AM Best, Zhibao Labuan Reinsurance’in Kredi Notlarını ve Görünümünü Açıkladı

AM Best, Malezya merkezli Zhibao Labuan Reinsurance Company Limited (Zhibao Re) için Finansal Güç Derecelendirmesini B+ (İyi) ve Uzun Vadeli İhraççı Kredi Derecelendirmesini bbb- (İyi) olarak belirledi. Derecelendirmelerin görünümü ise istikrarlı olarak açıklandı.

AM Best tarafından yapılan değerlendirmede, bu notların şirketin güçlü bilanço yapısı, yeterli faaliyet performansı, sınırlı iş profili ve sağlam kurumsal risk yönetimi (ERM) temellerine dayandığı belirtildi. Nisan 2025’te lisans alan Zhibao Re, Malezya’nın Labuan Bölgesi’nde faaliyet gösteren genel profesyonel reasürans şirketidir. Şirket, Çin’de dijital sigorta aracılık hizmetleri sunan yenilikçi bir InsurTech firması olan Zhibao Technology Inc.’in tamamına ait iştirakidir.

AM Best, Zhibao Re’nin başlangıç döneminde Zhibao Technology ve bağlı şirketlerinin Çin’deki doğrudan sigorta firmalarıyla kurduğu geniş ortaklık ağından yararlanarak kaliteli sigorta riskleri elde etmeyi ve piyasa konumunu güçlendirmeyi hedeflediğini aktardı. Şirketin özellikle sağlık ve tıbbi ürünler alanında veri kalitesinin artırılmasıyla birlikte, bağlı sigorta brokerı ve genel sigorta şirketlerinin bilgi birikiminden fayda sağlayabileceği vurgulandı.

Risk ayarlı sermaye yeterliliği bakımından değerlendirilen Zhibao Re’nin, AM Best’in Sermaye Yeterlilik Oranı (BCAR) ölçütlerine göre 2025 yılı sonuna kadar güçlü seviyede kalması bekleniyor. Bu durum, şirketin ihtiyatlı yatırım stratejisi, likidite gücü ve felaket niteliğindeki kayıplara karşı sınırlı risk maruziyetine dayanmaktadır.

Bununla birlikte, nispeten düşük olan ilk ödenmiş sermaye ve önümüzdeki dönemde net sigorta kaldıraç oranındaki artışın, kısa vadede BCAR seviyesinde dalgalanmalar yaratabileceği ifade edildi. Zhibao Re’nin ana şirket garantisinden faydalanabileceği, ancak önümüzdeki yıllarda Zhibao Technology’den sermaye enjeksiyonu beklendiği de açıklandı. Ancak bu yatırımın zamanlaması ve büyüklüğündeki belirsizlik, bilanço gücü değerlendirmesini etkileyebilecek bir unsur olarak görülüyor.

Şirketin hedefi, ilk faaliyet yılında başabaş noktasına ulaşmak ve ardından pozitif bir işletme performansıyla sürdürülebilir kârlılık elde etmektir. Zhibao Re, ana şirket ve iştiraklerinin pazardaki ilişkilerinden destek alarak kârlı iş fırsatlarına yönelmeyi planlamaktadır. Ancak, yeni kurulan şirketlerin doğası gereği yüksek operasyonel ve uygulama riskleri taşıdığı da hatırlatılmıştır. AM Best, bu risklerin Zhibao Technology ve bağlı şirketlerinin deneyimiyle kısmen azaltılabileceğini değerlendirdi.

Zhibao Re, Labuan otoritesinin ödeme gücü ve stres testi gerekliliklerine uygun şekilde risk iştahı politikalarını oluşturmuştur. Şirketin faaliyetlerini ve risk maruziyetini genişletmesiyle birlikte, kurumsal risk yönetimi çerçevesinin uygulama planı doğrultusunda olgunlaşması beklenmektedir.

AM Best, Zhibao Re’nin iş planını başarılı bir şekilde uygulaması ve sermaye gücünü artırması durumunda olumlu not güncellemelerinin gerçekleşebileceğini öngörüyor. Ancak planın uygulanmasında sapmalar yaşanması, bilanço yapısında zayıflama ya da faaliyet performansında düşüş görülmesi halinde not indirimi süreci gündeme gelebilir. Ayrıca, Zhibao Technology’nin finansal durumunda veya sermaye planlamasında yaşanacak bozulmaların, iştirak üzerindeki kredi temellerini olumsuz etkileyebileceği ve potansiyel bir not indirimiyle sonuçlanabileceği vurgulanmaktadır.

• #AM Best