PwC’nin raporuna göre, varlık yoğun reasürans (AIR) küresel olarak yaygınlaşmaya devam ediyor. Faaliyetler ağırlıklı olarak ABD‘de yoğunlaşsa da, Asya-Pasifik, Birleşik Krallık ve Avrupa bölgelerinde işlemler artış gösteriyor.
AIR, hem varlık hem de sigorta risklerinin sigortacıdan reasüransa devredildiği, genellikle uzun vadeli hayat ve emeklilik ürünlerini kapsayan bir reasürans türüdür. PwC, bu işlemlerin yatırım getirisi, varlık-yükümlülük yönetimi ve sermaye optimizasyonu açısından önemli avantajlar sunduğunu belirtti.
Son on yılda AIR’ın büyümesini, sigorta şirketlerinin mülkiyet yapılarındaki değişim, hibrit varlık yöneticisi/reasürörlerin artışı ve özel kredilerin yaygınlaşması destekledi. Bu eğilim, uzun vadeli yükümlülük yönetimine odaklanan yatırım stratejilerini güçlendirdi.
Asya-Pasifik bölgesinde Japonya başta olmak üzere, Güney Kore, Hong Kong ve Singapur’da AIR işlemleri hız kazandı. Birleşik Krallık ve Avrupa ise düzenleyici gelişmelere bağlı olarak büyüme potansiyeli taşıyor.
Pazara girmek isteyen kurumların, her ülke ve bölgedeki iş, politika, ekonomi ve düzenleme koşullarını yakından incelemesi gerektiği vurgulandı.
AIR pazarı giderek daha rekabetçi hale gelirken, varlık yöneticileri ile reasürörler arasındaki iş birlikleri güçlendi. Ayrıca, sidecar yapılarının büyümesi reasürörlerin sermayeye erişimini artırdı. PwC, özel sermaye talebindeki ve sermaye maliyetindeki değişimlerin piyasa yapısını etkilediğine dikkat çekti.
Büyüme sürecinde AIR işlemleri, temel yıllık gelir ürünlerinin ötesine geçerek hayat, evrensel hayat, uzun süreli bakım ve değişken yıllık gelir gibi daha karmaşık yükümlülükleri de kapsamaya başladı. Bu durum, gelişmiş modelleme ve risk yönetimi yeteneklerine olan ihtiyacı artırdı.
PwC’ye göre, bu karmaşıklık nedeniyle varlık yoğun reasürörler, biyometrik ve poliçe sahibi davranış risklerini yönetmek için geleneksel reasürörlerle iş birliği yapıyor. Bu yapı sayesinde taraflar kendi uzmanlık alanlarına odaklanabiliyor.
PwC ayrıca, programlı “akış” reasürans işlemlerinin de yaygınlaştığını bildirdi. Bu işlemler, sigorta şirketleri tarafından yazılan yeni poliçelerin düzenli olarak reasüransa aktarılmasını kapsıyor. Akış reasürans anlaşmaları, reasürörlere sürekli kapasite sağlarken, sigorta şirketlerinin ürün yelpazesini geliştirmesine olanak tanıyor. Daha kısa uygulama süresi ve düşük işlem maliyetleri, bu modelin tercih edilme nedenleri arasında yer alıyor.
Yorum Yap