Bamboo ve Sutton National, afet tahvili ve sidecar işlemiyle risk yönetiminde devrim yaratıyor. Yeni stratejiler ve fırsatlar keşfedin.
Mülkiyet ve kaza sigortacısı Sutton National, White Mountains Insurance Group, Ltd’nin bir parçası olan Bamboo Ide8 Insurance Services, LLC ile iş birliğine giderek, Bamboo’nun ilk katastrofik tahvili ve 2025 sidecar işlemini gerçekleştirmiştir. Bu kapsamda reasürans programı başarıyla tamamlanmıştır.
Sigorta bağlantılı menkul kıymetler (ILS) odaklı kardeş yayınımız Artemis’in rehberinde yer alan Greengrove Re Ltd. (Seri 2025-1), taşıyıcıya Kaliforniya’daki yangınlara karşı 100 milyon dolarlık reasürans koruması sağlıyor. Mart 2025’te ihraç edilen bu katastrofik tahvil, %7,75 spread ve %1,44 başlangıç baz beklenen hasar oranı ile yapılandırılmıştır ve 7 Nisan 2028’e kadar üç yıllık bir vadeyi kapsamaktadır.
Katastrofik tahvil ürününe olan ilgi, 2025 yılında oldukça güçlü olmuştur. Greengrove Re katastrofik tahvilinin, pazarlama sırasında %33 oranında artması ve nihai spreadin %7,5 ila %8,5’lik ilk fiyat beklentisinin alt sınırında fiyatlanması, bu ilginin bir göstergesidir.
Bu işlemin bir parçası olarak, Sutton Specialty Insurance Company ve Sutton National Insurance Company gibi oluşumlar, Bamboo tarafından yazılan işlerle ilgili olarak yangın ve deprem sonrası yangına karşı koruma sağlayan bir katastrofik hasar fazlası reasürans sözleşmesi imzalamıştır.
Bamboo’nun reasürans programının yenilenmesi, Greenshoots Re Ltd. aracılığıyla gerçekleştirilen bir sidecar işlemini de içermektedir. Bu işlem, çok sayıda kurumsal yatırımcı tarafından desteklenen 70 milyon dolarlık imtiyazlı bir hisse ihracını kapsamaktadır. Sutton National, Bamboo tarafından yazılan işlerin sigortalama sonuçlarına katılım sağlamak amacıyla Greenshoots Re Ltd. ile bir kota payı reasürans sözleşmesi imzalamıştır.
Hem katastrofik tahvil hem de sidecar, Sutton National ve Bamboo’ya sermaye piyasaları aracılığıyla çeşitlendirilmiş bir reasürans kapasitesi kaynağı sağlamaktadır. Bamboo CEO’su John Chu, bu işlemlerin Bamboo’nun tarihinde ve Sutton National ile ortaklığında bir dönüm noktası olduğunu belirtmiştir. Chu, “Bu işlemler, Kaliforniyalı ev sahiplerinin teminat ihtiyaçlarını karşılama kapasitemizi güçlendirecektir,” demiştir.
Sutton National CEO’su Shane Haverstick ise, “Katastrofik tahvil ve sidecar, reasürans yapımızın önemli bir parçasıdır ve sektör lideri reasürörler tarafından desteklenmektedir,” yorumunu yapmıştır.
GC Securities, katastrofik tahvil için tek yapılandırma ajanı ve talep toplayıcı olarak, ayrıca sidecar için tek yapılandırma ajanı ve tek yerleştirme ajanı olarak görev yapmıştır. Willkie Farr & Gallagher LLP ise her iki işlem için de anlaşma danışmanı olarak hizmet vermiştir.
GC Securities Genel Müdürü Liam Martens, “Sutton National ve Bamboo’nun ilk katastrofik tahvil ve sidecar ihracını desteklemekten gurur duyuyoruz,” demiştir. Ayrıca, “Son Los Angeles orman yangınlarının ardından yatırımcıların bu işlemleri güçlü bir şekilde desteklemesi, Bamboo’nun benzersiz iş modeline ve katastrofik risk yönetimine olan güveni yansıtmaktadır,” diye eklemiştir.
Yorum Yap